甲公司原有资本结构为债券400万元，年利率10%，筹资费率2%，按面值发行；普通股400万元，每股面值1元，市场价格5元，共有80万股，预计近一年的股利为0.4元/股，预计以后每年增加股利5%，筹资费率2%，该企业所得税税率25%。现拟增资200万元，有一下三种方案可供选择： 甲方案：发行200万元的债券，年利率12%，筹资费率2%，按面值发行。 乙方案：发行债券100万元，年利率10%，筹资费率2%；发行股票20万股，每股发行价5元，筹资费率2%，预计普通股股利不变。 丙方案：发行普通股40万股，普通股市价5元/股，筹资费率2%，预计普通股股利不变 计算上述三个方案的加权平均资本成本。 麻烦详细一点的解答我看不懂

将来的你 追问

2020-04-28 14:30

咋样?

暖暖老师 解答

2020-04-28 14:31

原有债券的资本成本是
400*10%*（1-25%）/400*（1-2%）=7.65%

暖暖老师 解答

2020-04-28 14:33

原有普通股资本成本是
0.4*/（1-2%）+5%=40.82%

暖暖老师 解答

2020-04-28 14:34

甲方案债券的资本成本
200*12%*（1-25%）/200*（1-2%）=9.18%

暖暖老师 解答

2020-04-28 14:37

甲方案的加权资本成本是
（400*7.65%+400*40.82%+200*9.18%）/（400+400+200）*100%=21.22%

将来的你 追问

2020-04-28 14:38

原有普通股资本成本是
0.4*/（1-2%） 5%=40.82%
老师这个我不懂，不是0.4/5×（1－2%）再＋5%吗？

暖暖老师 解答

2020-04-28 14:39

乙方案债券的资本成本10%*（1-25%）/（1-2%）=7.65%
股票的资本成本=40.82%

暖暖老师 解答

2020-04-28 14:40

普通股的资金成本=第一年预期股利/【普通股筹资金额*（1-普通股的筹资费率）】*100%+股利固定增长率
是的饿，你写的哦对

暖暖老师 解答

2020-04-28 14:41

后边都是一样的计算道理的

将来的你 追问

2020-04-28 15:21

老师同学写的甲方案加权平均资本成本：400+200/1000 ＋400×7.65%+200×9.18%/600，最终等于10.16%

将来的你 追问

2020-04-28 15:21

请问她的是错的吗？

暖暖老师 解答

2020-04-28 15:27

第一个他就没有乘以资本成本数额，错误

将来的你 追问

2020-04-28 15:32

所以我招你的写是对的吧，在考试

暖暖老师 解答

2020-04-28 15:35

是的，我们的才对的这个