计算题b为1.2% 求解答

小刘老师

职称： ,注册会计师

2020-05-11 16:55

在固定利率市场B公司比A公司多付3%，但在浮动利率市场只比A公司多付0.6%，说明B公司在浮动利率市场有比较优势，而A公司在固定利率市场有比较优势。现在B公司想按固定利率借款,而A公司想借入与6个月期LIBOR相关的浮动利率资金。由于比较优势的存在将产生可获利润的互换。A公司可以10%的利率借入固定利率资金，B公司以LIBOR+1.2%的利率借入浮动利率资金，然后他们签订一项互换协议，以保证最后A公司得到浮动利率资金，B公司得到固定利率资金。我们假想A与B直接接触，A公司同意向B公司支付本金为100万美元的以6个月期LIBOR计算的利息，作为回报，B公司同意向A公司支付本金为100万美元的以12.4%固定利率计算的利息。
  考察A公司的现金流：
  1）支付给外部贷款人年利率为10%的利息；
  2）从B得到年利率为11.2%的利息；
  3）向B支付LIBOR的利息。
  三项现金流的总结果是A只需支付LIBOR-1.2%的利息，比它直接到浮动利率市场借款少支付1.8%的利息。
  同样B公司也有三项现金流：
  1）支付给外部借款人年利率为LIBOR+1.2%的利息；
  2）从A得到LIBOR的利息；
  3）向A支付年利率为11.2%的利息。
  三项现金流的总结果是B只需支付12.4%的利息，比它直接到固定利率市场借款少支付0.6%的利率。
  这项互换协议中A每年都少支付1.8%，b每年少支付0.6%，因此总收益为每年2.4%。