郑源公司现有资金200万元，拟进行如下投资：准备购入一项设备以扩充公司的生产能力。该方案需投资100万元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为60万元，每年付现成本为20万元。该公司所得税税率为25%，资本成本率为10%。问题：试计算如下指标：设备投资方案的各年现金净流量？

刘茜老师 解答

2020-05-11 21:02

（1）初始投资0时点F0现金净流量=-100
设备年折旧额=100/5=20万元
F1-F5年每年现金净流量=（60-20）*（1-25%）+20*25%=35
（2）静态回收期=100/35=2.86
会计收益率=年平均净利润/原始投资额=（35+20）/100=55%
净现值=-100+35*（P/A,10%，5）
现值指数=35*（P/A,10%，5）/100
内含报酬率：100=35*（P/A,r，5），求出r就是内含报酬率
（3）净现值大于0，项目可行