折价发行的债券，为什么期限越长，价值越低？

甜思思 追问

2020-06-02 17:54

没太听懂，比如说甲是5年期的，乙是三年期的，都是折价发行，为什么甲更便宜

venus老师 解答

2020-06-02 18:04

既然是折价发行，就说明实际利率大于票面利率，债券价值是未来现金流量的现值，债券价值=利息*（p/a,i,n)+票面金额*（p/f,i,n），仔细观察一下复利现值表和年金现值表，应该是随着时间的增加，他们都是在不断变小的，这样债券价值不就在变小嘛
你还可以这样理解，根据教材上说的，当折现率（实际利率）大于票面利率时，随着时间向到期日靠近，债券价值逐渐提高。反过来想就好了