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venus老师

职称： 中级会计师

2020-06-02 17:51

折价发行的债券，说明必要收益率大于名义利率，付息频率加快，则有效年必要收益率增长幅度大于有效年票面利率，两者的差额更大了，相当于必要收益率相对上升了，所以债券价值更低。

甜思思 追问

2020-06-02 17:54

没太听懂，比如说甲是5年期的，乙是三年期的，都是折价发行，为什么甲更便宜

venus老师 解答

2020-06-02 18:04

既然是折价发行，就说明实际利率大于票面利率，债券价值是未来现金流量的现值，债券价值=利息*（p/a,i,n)+票面金额*（p/f,i,n），仔细观察一下复利现值表和年金现值表，应该是随着时间的增加，他们都是在不断变小的，这样债券价值不就在变小嘛
你还可以这样理解，根据教材上说的，当折现率（实际利率）大于票面利率时，随着时间向到期日靠近，债券价值逐渐提高。反过来想就好了

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相关问题讨论
您好，债券的最终价值是债券面值，所以开始溢价发行，随着时间流逝，债券价值逐渐向面值靠近（价值下降）。
2020-06-05 16:26:39
你好，是下跌的呢啊
2020-06-05 15:41:44
尊敬的学员，您好： 溢价发行的债券，票面利率高于市场利率，期限越长，获得的高利息越多（按照票面利率支付的利息比按照市场利率计算的利息高），所以，债券价值越高。 这里通过举例说明一下期限（到期时间）对债券价值的影响： 发行票面价值1000元，票面利率10%的债券，市场利率8%。票面利率大于市场利率，该债券为溢价债券。 ①5年期：债券价值=1000×（P/F，8%，5）%2B1000×10%×（P/A，8%，5）=1000×0.6806%2B100×3.9927=1079.87 ②10年期：债券价值=1000×（P/F，8%，10）%2B1000×10%×（P/A，8%，10）=1000×0.4632%2B100×6.7101=1134.21 通过以上计算可知，到期时间越长，溢价发行债券的价值越大。
2021-07-22 08:36:49
您好，给您列一个例子，本金为A，A(1+ni)=B,AB一定的，如果n变大，i应该是变小即内含报酬率； 希望能给您提供帮助，祝您学习愉快，工作顺利。
2019-10-03 16:56:42
债券的利率，往往和市场利率是不相等的。期限越长，相关的折现计算越多，也越皮奥利债券面值哦！
2019-08-24 18:17:47
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