算企业价值时用的股票价值和后面学的股票价值有什么不一样？

长发飘飘 追问

2020-07-08 14:07

不是算企业价值时用股权价值加债务价值吗？后面又有用固定增长模型算股票价值的吗？两者有什么不同

宇飞老师 解答

2020-07-08 14:32

你好，两个公式是等效的，后面那个是专门用来计算股权价值的单独的公式，是基于股权现金流；而前面那个算法是在企业角度，是基于实体现金流角度，然后用实体现金流算出的企业价值减去债务价值得出股权价值。站的角度不一样。

长发飘飘 追问

2020-07-08 14:48

那怎么计算公式不一样？

宇飞老师 解答

2020-07-08 14:53

就是所站的角度不一样，你也可以用固定增长模型算股票价值后加上债务价值也是企业的价值。两者之和应该等于企业实体现金流折现现值。考试的时候会很清楚知道是哪一种思路，一般如果用固定增长率模型基本会给你增长率、无风险利率、贝塔值等这些，让你先求股权资本成本。