甲公司股票的必要收益率为12%，目前的股价为20元，预计未来两年股利每年增长10%，预计第一年股利为1元/股，从第三年起转为稳定增长，增长率为5%，如果打算长期持有甲公司股票，计算甲公司股票目前价值？

jonly 追问

2020-08-19 13:53

这是有公式的吗？有点看不懂呢？

朱立老师 解答

2020-08-19 14:27

没有公式的     股票价值等于以后各期股利的现值
第一年的股利是1              折现1×（P/F，12%，1）
第二年的股利为1（1+10%） 折现1×（1+10%）×（P/F，12%，2）
第三年起稳定增长  永续年金的形式   求现值1×（1+10%）×（1+5%）/（12%-5%）  此时是第二年末的现值  需要将其折现到0时间点  所以1×（1+10%）×（1+5%）/（12%-5%）   再乘以（P/F，12%，2）
三个数相加  即为股票价值