老师：你好！ 这道题目之前木木老师解答过，我有几点疑问，请老师再帮忙讲解一下！谢谢！

土豪的夏天 追问

2020-12-09 09:19

老师：你好！我有几点问题：
1、变更前该公司的加权平均资本成本为10%，经营副经理认为，在项目投资利使用期间，通货膨胀率在10%左右，那么是不是在算净现值的时候，资本成本率要变成20%吗？
2、之前的制造费用是2万/年，扣除折旧后的制造费用每年也将增加4%，那么在变更后算制造费用的时候是2*（1+4%），还是不变依旧是2万。
3、销售部经理认为，产品销售价格每年可增加10%。那么算3-7年销售收入的时候都是30*（1+10%）=33万，还是算3-7年销售收入的时候是
第3年 第4年 第5年  第6年     第7年
33   36.3   39.93   43.923   48.3153   ？
4、由于受物价变动的影响，材料费用每年将增加14%，那么算3-7年材料费用的时候是20*（1+14%）=22.8，还是算3-7年材料费用的时候依次是：第3年   第4年       第5年     第6年      第7年
                                          22.8   25.992   29.6309   33.7792   38.5083   
5、生产部经理认为，扣除折旧后的制造费用每年也将增加4%，那么算3-7年制造费用的时候是2*（1+4%）=2.08，还是算3-7年制造费用的时候依次是：第3年   第4年       第5年     第6年      第7年
                                                 2．08   2.1632   2.2497   2．3397   2.4333   ？请老师讲解，谢谢！

土豪的夏天 追问

2020-12-09 09:35

那这样的话，变更后：
现金净流量：
0时点：-11
1时点：-2.75
2时点：-2.75
3时点：4.115=（33-22.8-2.08-3.3-2）*（1-25%）+2
4时点：3.8861=（36.3-25.992-2.1632-3.63-2）*（1-25%）+2
5时点：3.5423=（39.93-29.6309-2.2497-3.993-2）*（1-25%）+2
6时点：3.0589=（43.923-33.7792-2.3397-4.3923-2）*（1-25%）+2
7时点：8.9067=（48.3153-38.5083-2.4333-4.8315-2）*（1-25%）+2
项目的净现值==-2.75/（1+20%）-2.75/（1+20%）2+4.115/（1+20%）3+3.8861/（1+20%）4+3.5423/（1+20%）5+3.0589/（1+20%）6+8.9067/（1+20%）7-11＜0 ,所以NPV小于0,所以不投资。
    请老师讲解，麻烦了！

土豪的夏天 追问

2020-12-09 10:19

麻烦老师帮忙看一下，我这样做对吗？谢谢！

陈诗晗老师 解答

2020-12-09 11:22

1，是的，如果考虑通货膨胀后，折现率考虑20%
2，折旧不变，您题目明确说了
3，3-7年都是33万的
4，22.8万
5，2.08万
这里不是每年递增，所以3-7年都是一样的