2013年1月1日甲公司支付1000万元从上海交易所购入乙公司同日发行的5年期公司债券面值1250万元，票面年利率4.72%，于年末支付本年度债券利息。问：该题如何利用差值法计算得出实际利率r（暂不考虑所得税、减值损失等因素）

小奇老师

职称：高级会计师

2021-01-05 22:07

学员您好，每年的应收利息=面值*票面利率=1250*4.72%=59（万元）
用财管插值法的算法是，假设实际利率为r，
59*（P/A，r，5）+1250*（P/F，r，5）=1000，
由于本题给了票面利率4.72%，也就是说当实际利率=票面利率=4.72%，59*（P/A，r，5）+1250*（P/F，r，5）=1250，
因此从5%开始，将5%、6%一直至10%逐次替换上式的r，并通过查年金现值系数和复利现值系数进行逐步测试，当测试到人=10%时，
59*（P/A，10%，5）+1250*（P/F，10%，5）=59*3.791+1250*0.621=223.67+776.25=999.92约等于1000，

所以实际利率r=10%

喵帕斯L 追问

2021-01-05 22:36

老师您好，为什么是从5%开始，以及利率一定是整数的百分比吗？

小奇老师解答

2021-01-05 23:10

当利率是4.72%时，上式的结果是1250，当利率越大，上式的结果就越小，本题是需要将上式的结果测试到1000，所以从5%开始，逐一尝试

小奇老师解答

2021-01-05 23:11

利率之所以用整数百分比去测试，是因为财务管理教材的系数表只有整数百分比才能查到对应的系数

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2013年1月1日甲公司支付1000万元从上海交易所购入乙公司同日发行的5年期公司债券面值1250万元，票面年利率4.72%，于年末支付本年度债券利息。问：该题如何利用差值法计算得出实际利率r（暂不考虑所得税、减值损失等因素）

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