某公司目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10%；普通股1200万元，上年末支付的每股股利为2元，预计股利增长率为5%，目前每股市价为20元。该公司计划新筹集资金100万元，假定筹资费率为零，所得税率为25%，有两种方法可选用： 方案1：增加长期借款100万元，该笔借款年利率12%； 方案2：增发普通股40000股，普通股每股市价由20元上升到25元。 要求： (1) 计算方案1的加权平均资金成本。 (2) 计算方案2的加权平均资金成本。 (3) 用比较资金成本法确定优选方案

暖暖老师 解答

2021-04-12 11:17

1长街借款的资本成本是10%*（1-25%）*1005=7.5%

暖暖老师 解答

2021-04-12 11:18

普通股的资本成本是2*（1+5%）/20+5%=15.50%

暖暖老师 解答

2021-04-12 11:19

增加长期借款的资本成本是12%*(1-25%)*100%=9%

暖暖老师 解答

2021-04-12 11:20

计算方案1的加权平均资金成本(800*7.5%+1200*15.5%+100*9%)/2100*100%=12.14%

暖暖老师 解答

2021-04-12 11:21

2增发普通股的资本成本是2*（1+5%）/25+5%=13.40%

暖暖老师 解答

2021-04-12 11:21

计算方案2的加权平均资金成本
(800*7.5%+1200*15.5%+100*13.4%)/2100*100%=12.35%

暖暖老师 解答

2021-04-12 11:22

(3) 方案1的资本成本低于2的，选择方案1

木黎。 追问

2021-04-12 11:44

好的谢谢

暖暖老师 解答

2021-04-12 11:46

不客气，麻烦给予五星好评