4、某公司拟为某大型投资项目筹资10亿元。经董事会决策并报股东大会批准后，该项目的融资方案最终确定为:(1)向银行借款3亿元，期限5年，借款年利率为10%:(2)上市融资，拟上市发行股票融资7亿元(发行1亿股，每股发行价格为7元)。董事会在上市时，在招股说明书中明确承诺，公司第一年末的股利为0.1元/股，且股利支付在未来将保持8%的年增长率。假定股 票筹资费率为5%，公司适用所得税率25%。 要求:(1)该银行借款的资本成本: (2)普通股的融资成本: (3)该融资方案的加权平均资本成本: (4)经测算，该项目的内含报酬率为14%，试判断这新增投资项目在财务上是否可行。

暖暖老师 解答

2021-06-18 13:10

:(1)该银行借款的资本成本10%*（1-25%）*100%=7.5%

暖暖老师 解答

2021-06-18 13:11

(2)普通股的融资成本:0.1/7*（1-5%）+8%=9.50%

暖暖老师 解答

2021-06-18 13:13

(3)该融资方案的加权平均资本成本（3*7.5%+7*9.50%）/10*100%=8.90%

暖暖老师 解答

2021-06-18 13:13

，该项目的内含报酬率为14%大于8.9%可行