华阳公司目前发行在外的普通股200万股（每股面值1元），已发行的债券800万元，票面年利率为10%。该公司拟为新项目筹资1 000万元，新项目投产后，公司每年息税前利润将增加到400万元。现有两个方案可供选择。方案一：按10%的年利率发行债券；方案二：按每股20元发行普通股。假设公司适用的所得税税率为25%。 要求：（1）计算两个方案每股利润无差别点的息税前利润 （2）为该公司分析选择筹资方案。

暖暖老师 解答

2021-06-28 13:45

（1）计算两个方案每股利润无差别点的息税前利润
（EBIT-80-100）*（1-25%）/200=（EBIT-80）*（1-25%）/250
解得EBIT=580

暖暖老师 解答

2021-06-28 13:45

2、息税前利润400小于580
选择方案二