某公司计划增添一条生产流水线，以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。 甲方案需要投资500000 元。乙方案需要投资750000 元。两方案的预计使用寿命均为5 年，折旧均采用直线法，预计残值甲方案为20000 元、乙方案为30000 元。 甲方案预计年销售收入为1000000 元，第一年付现成本为660000 元，以后在此基础上每年增加维修费10000 元。 乙方案预计年销售收入为1400000 元，年付现成本为1050000 元。 方案投入营运时，甲方案需垫支营运资金200000 元，乙方案需垫支营运资金250000元。公司所得税率为20%。 要求：根据上述资料，测算两方案的现金流量。

朱立老师 解答

2021-11-20 15:32

两方案的现金流量
甲方案
折旧=(50-2)/5=9.6、
NCF0=-50-20=-70
NCF1=(100-66)*0.75+9.6*0.25=27.9
NCF2=(100-66-1)*0.75+9.6*0.25=27.15
NCF3=(100-66-1*2)*0.75+9.6*0.25=26.4
NCF4=(100-66-1*3)*0.75+9.6*0.25=25.65
NCF5=(100-66-1*4)*0.75+9.6*0.25+2+20=46.9


乙方案
折旧=(75-3)/5=14.4
NCF0=-75-25=-100
NCF1-4=(140-105)*0.75+14.4*0.25=29.85
NCF5=29.85+25+3=57.85