某企业计划年初的资本结构如图所示（25分） 资金来源 长期借款（年利率10%） 200万 长期债券（年利率12%） 300万 普通股（5万股，面值100元） 500万 合计 1000万 本年度该企业拟增资200万，有2种筹资方案 甲方案：发行普通股2万股，面值100元 乙方案：发行长期债券200万元，年利率13% 增资后预计计划年度息税前利润可达120万，所得税税率25% 分别采用比较普通股每股利润法和每股利润无差别点分析法两种方法作出评价

丁丁 解答

2021-11-24 10:40

这道题的解题思路是：普通股每股利润法和每股收益无差别点分析法的计算公式

丁丁 解答

2021-11-24 10:57

每股利润分析法：基本公式：归属于普通股的净利润/流通在外普通股加权平均数

丁丁 解答

2021-11-24 11:06

增资前利息=200*10%+300*12%=56
甲方案下每股利润=（120-56）*（1-25%）/（5+2）=6.86
已方案下每股利润=（120-56-200*13%）*（1-25%）/5=5.7
股权筹资方案更优

丁丁 解答

2021-11-24 11:10

每股利润无差别点分析法
(EBIT-56）*（1-25%）/（5+2）=（EBIT-56-200*13%）*(1-25%)/5,   求得EBIT=147
根据小股大债的选择，120小于147，故选择股权筹资