资产组合M的期望收益率为18%，标准离差为27.9%，资产组合N的期望收益率为13%，标准差率为1.2，投资者张某和赵某决定将其个人资产投资于资产组合M和N中，张某期望的最低收益率为16%，赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%。 为实现期望的收益率。张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少？ 判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险，并说明理由。 老师能解析一下这题吗

(1)资产组合M的标准差率=27.9%/18%=1.55

(2)资产组合N的标准差率为1.2小于资产组合M的标准差率1.55，故资产组合M的风险更大。

(3)设张某应在资产组合M上投资的最低比例是X：18%×X+13%×(1-X)=16%，解得：X=60%。为实现期望的收益率，张某应在资产组合M上投资的最低比例是60%。

(4)张某在资产组合M(高风险)上投资的最低比例是60%，在资产组合N(低风险)上投资的最高比例是40%，而赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%;因为资产组合M的风险大于资产组合N的风险，并且赵某投资于资产组合M(高风险)的比例低于张某投资于资产组合M(高风险)的比例，所以赵某更厌恶风险。