访问问答 ： 项目投资总额为150万元，其中,固定资产投资110万元,建设期为2年,于建设起点分2年平均投入。无形资产投资20万元,于建设起点投入。流动资金投资20万元，于投产开始垫付。该项目经营期10年,固定资产按直线法计提折旧,期满有10万元净残值;无形资产于投产开始分5年平均摊销，流动资金在项目终结时可一次全部收回,另外,预计项目投产后,前5年每年可获得40万元的营业收入,并发生38万元的总成本;后5年每年可获得 60万元的营业收入,发生25万元的变动成本和15万元的付现固定成本。 要求:计算该项目投资在项目计算期内各年的现金净流量。

庾老师 解答

2022-04-08 09:45

计算结果见以下图片。

庾老师 解答

2022-04-08 09:45

要点说明如下：
1、经营期现金净流量①=净利润＋折旧等非付现成本；②＝（销售收入－付现成本）×（1－所得税税率）＋折旧等非付现成本×所得税税率。
2、投产期前5年给的是总成本，后5年给的是经营成本（即付现成本），分别采用以上①和②的公式。
3、当不考虑所得税时，前5年净流量=（营业收入-总成本-税金及附加）+折旧+摊销；后5年流量=（营业收入-经营成本），因为不考虑所得税，所以后面的“折旧等非付现成本×所得税税率”不需要考虑。
4、当考虑所得税时，前5年净流量=（营业收入-总成本-税金及附加）*（1-25%）+折旧+摊销；后5年流量=（营业收入-经营成本）*（1-25%）+折旧*25%。

庾老师 解答

2022-04-08 09:45

希望能够帮助到你。