如果全部投资于甲，标准差为13.8％？为什么D选项不对呢

酥梨子 追问

2022-04-18 15:51

那为什么A项正确，参考解析里说：“当全部购买甲证券时，投资组合的报酬率最低，为11％”。

Moya老师 解答

2022-04-18 16:26

你好，因为证券组合可以抵消风险，两种证券的相关系数小于1，即不完全正相关情况下，完全投资于甲证券，报酬率低，但风险高，理性的投资人都不会选择完全投资于甲证券

酥梨子 追问

2022-04-18 16:29

既然理性投资人都不会选择投资于甲，为什么A正确？是我理解错了吗

Moya老师 解答

2022-04-18 16:35

我说的理性投资人不会去选择是因为收益低风险高，一般是低风险低收益，高风险高收益，这个低收益高风险自然要选择更优的，但是选项A是说完全投资于甲证券的期望报酬率最低，这个表述没有错。

酥梨子 追问

2022-04-19 11:07

完全投资于甲证券，不就是选择了低收益高风险了吗

Moya老师 解答

2022-04-19 12:00

这里讲的是理论，重点在说明投资组合可以降低风险，只要两个证券的相关系数足够小，就存在最小方差组合点，这个点的风险小于全部投资与收益率低的证券，但收益率却大于完全投资于收益率低的证券，因此从收益率最低点到最小方差组合点这一段称为无效集，即不会选择投资。通过这个是为了说明结论，作为理性的投资人，不会选择投资低收益高风险的证券，收益与风险是匹配的