A企业2019年年末总股数为300万股(股票面值1元)，该年利息费用为500万元，假定该部分利息费用在2020年保持不变，预计2020年营业收入为15000万元，预计息税前利润与营业收入的比率为12%。该企业决定于2020年年初从外部筹集资金850万元。具体筹资方案有三个: 方案1:发行普通股股票100万股，发行价每股8.5元。2019年每股股利(DO) 为0.5元，预计股利增长率为5%。 方案2:平价发行债券850万元，债券利率10%。 方案3:平价发行优先股850万元，优先股股息率12%。 假定上述三个方案的筹资费用均忽略不计，该公司适用的企业所得税税率为25% ①计算2020年预计息税前利润。 ②计算方案1和方案2的每股收益无差别点息税前利润。③计算方案1和方案3的每股收益无差别点息税前利润。 ④根据每股收益无差别点法作出最优筹资方案决策，并说明理由。 ⑤计算三个方案增发资金的资本成本。

疯狂的纸鹤

于2022-04-23 11:39 发布   1415次浏览

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