王远东是光大集团湘雅投资公司的一名财务分析师,应邀评估金泰百货建设新商场对公司股票价值的影响。他根据公司情况做了以下估计: (1)公司本年度税后利润为2亿元,每股支付现金股利4元,明年新建商场开业后,公司现金股利预计会一直保持4%这一增长速度。 (2)建成新商场后,公司的β系数为1.1,无风险收益率目前为3%,市场平均的收益率(即Rm)为13%。 (3)该公司股票目前市价是60元。王远东打算利用股利折现模型,同时考虑风险因素进行股票价值的评估。根据所给信息： (1)请利用CAPM模型,确定公司股票必要报酬率? (2)利用股利折现模型,确定公司目前股票价值是多少? (3)公司股票市场价格是否准确反映了其内在价值,股票价值是被高估还是低估了?

朱小慧老师

职称：注册会计师,初级会计师

2022-05-19 10:23

您好，计算过程如下
1.必要报酬率=3%+1.1*（13%-3%）=14%
2.股票价值=4*（1+4%）/（14%-4%）=41.6
3.股票价格高于股票价值，股票被高估了

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