某公司2017年初有总资产8500万元，总负债4500万元，公司2016年全年共实现销售净利润600万元。计划将其中270万元用于发放红利，现该公司由于业务发展需要向银行申请经营性贷款。哦计算该公司资本回报率，红利支付率和可持续增长率。②简述计算可持续增长率的假设条件。③假设该公司销售增长率为12%，该公司是否有合理的理由借款，请说明原因。

陈诗晗老师

职称：注册会计师,高级会计师

2022-09-27 14:23

该公司的净资产=总资产一总负债=8500—4500=4000(万元)．ROE=净利润/净资产=600/4000=0．15；红利支付率=股息分红/净利润=270/600=0．45，留存比率=1一红利支付率=1—0．45=0．55，则该公司的可持续增长率为SGR=ROE×RR/(1一ROE×RR)=0．15×0．55/(1—0．15×0．55)=0．0899，即为8．99％。
不改变财务政策，不增发新股，不改变资本结构。
销售增长率大于可持续增长率，需要借款

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