a企业需要新增资金5000万元，该企业准备通过以下方式筹集资金：发行2000万元债券，筹资费率为3%，债券票面利率为5%；发行1000万元优先股，年股息率为8%，筹资费率为5%；发行面值1000万元的普通股1500万元，筹资费率为6%，第一年的预期股利率为10%，以后每年增长4%；留存收益筹资500万元。该企业所得税率为30%，问：为使得该项投资有意义，其投资报酬率至少要达到多少

暖暖老师 解答

2022-10-29 15:57

发行债券的资本成本是
0.05*（1-0.3）/（1-0.03）*100%=3.61%

暖暖老师 解答

2022-10-29 15:58

发行优先股的资本成本是
0.08/（1-0.05）*100%=8.42%

暖暖老师 解答

2022-10-29 15:58

普通股的资本成本是
0.1/（1-0.06）+0.04=14.64%

暖暖老师 解答

2022-10-29 15:59

留存收益的资本成本是
0.1+0.04=14%

暖暖老师 解答

2022-10-29 16:00

为使得该项投资有意义，其投资报酬率至少要达到
（2000*3.61%+1000*8.42%+1500*14.64%+500*14%）/2000*100%