某公司计划增添一条生产流水线，预计使用寿命均为5年，现有甲、乙两个方案可供选择。 甲方案：投资100万元，根据税法相关规定，按直线法计提折旧，预计净残值为10万元。预计年销售收入为120万元，年付现成本为90万元。方案投入营运时，需垫资垫支营运资金30万元。 乙方案：投资85万元。根据税法相关规定，按直线法计提折旧，预计净残值为为5万元。预计年销售收入为100万元，第一年付现成本为75万元，以后在此基础上每年增加维修费1万元。方案投入营运时，需垫资垫支营运资金22万元。 公司所得税率为25%。要求：根据上述资料，测算两方案的现金流量。（甲方案40分，乙方案60分）

小默老师 解答

2022-11-24 09:51

甲方案的现金流量
折旧=(100-10)/5=18
NCF0=-100-30=-130
NCF1-4=(120-90)*0.75+18*0.25=27
 NCF5=27+10+30=64乙方案的现金流量
折旧=(85-5)/5=16
 NCF0=-85-22=-107
NCF1=(100-75)*0.75+16*0.25
NCF2=(100-75)*0.75+16*0.25-1
NCF3=(100-75)*0.75+16*0.25-2
NCF4=(100-75)*0.75+16*0.25-3
NCF5=(100-75)*0.75+16*0.25-4+22