一个项目的无杠杆净现值为150万美元。为资助该项目，发行了相关的发行成本为60000美元的债券。浮选成本可在项目的5年寿命内摊销。1000万美元的债务以10%的市场利率发行，本金在第五年年底一次性偿还。如果公司税率为34%，则计算项目的APV。

良老师1

职称：计算机高级

2023-03-26 11:51

首先，由于债务以10％的市场利率发行，利息收入将等于每年1000万美元的本金乘以10％的利率，即每年100万美元。其次，应付税率将等于34％，因此，每年的所得税将等于每年的利息收入乘以34％的税率，即每年34万美元的税费。再次，浮动成本可以摊销。最后，APV的计算等于最终净现值减去发行费用和预期税收，即150万美元减去60万美元发行成本加上5年税收总和(5年×34万美元=170万美元)，最终APV等于80万美元。

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