为什么呢 6-10宏达公司目前拥有长期资本8500万元,其中长期债务1000万元,年利率为9%;普通股7500万元(1000万股)。息税前利润为1600万元,股权资金成本为15%，所得税税率为25%。现准备追加筹资1500万元,有两种筹资方案可供选择:①增发普通股,按时价增发300万股;②增加长期借款，年利率为12%。 要求: (1)计算追加筹资前A公司的综合资金成本率。 (2)计算追加筹资下,两种筹资方式的每股收益无差别点。

暖暖老师 解答

2023-12-01 10:33

1、长期债务的资本成本是9%*（1-25%）*100%=6.75%
综合资本成本是（1000*6.75%+7500*15%）/8500*100%=14.03%

暖暖老师 解答

2023-12-01 10:35

(2)计算追加筹资下,两种筹资方式的每股收益无差别点
（EBIT-90）*（1-25%）/（1000+5）=（EBIT-90-180）*（1-25%）/1000
解得EBIT=38700