1.甲公司当前持有一个由 X、Y 两只股票构成的投资组合，价值总额为 300 万元， X 股票与 Y 股票的价值比重为 4∶6，β系数分别为 1.8 和 1.2。为了进一步分散风险，公司拟将 Z 股票加入投资组合，价值总额不变， X、Y、Z 三只股票的投资比重调整为 2∶4∶4，Z 股票的系统性风险是 Y 股票的 0.6 倍。公司采用资本资产定价模型确定股票投资的收益率，当前无风险收益率为 3%，市场组合收益率为 8%。要求：（1）计算当前由 X 、Y 两只股票构成的投资组合的β系数。（2）计算 Z 股票的风险收益率与必要收益率。（3）计算由 X 、Y 、Z 三只

王小龙老师

职称：中级会计师,税务师,注册会计师

2023-12-02 21:24

(1)由X、Y两只股票构成的投资组合的β系数=1.8*40%+1.2*60%=1.44。
(2)Z股票的风险收益率=1.2*0.6*(8%-3%)=3.6%;必要收益率=3%+3.6%=6.6%。
(3)X股票必要收益率=3%+1.8*(8%-3%)=12%;
Y股票的必要收益率=3%+1.2*(8%-3%)=9%;
X、Y、Z三只股票构成的投资组合的β=1.8*2/10+1.2*4/10+1.2*0.6*4/10=1.128
X、Y、Z三只股票构成的投资组合的必要收益率=3%+1.128*(8%-3%)=8.64%。

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