华美公司拟进行固定资产设备投资12000元，该设备寿命期为五年，采用直线法折旧，残值为2000元。另需垫支营运资金3000元，期初垫支，最后一年收回。年收入8000元，付现成本第一年为3000元，以后逐年递增400元。所得税税率为40%，资本成本为10%。 计算该方案现金流量并说明项目是否值得投资

初始现金流量=-12000-3000=-15000 固定资产折旧=2000 折旧抵现=2000*40%=800 NCF1=（8000-3000）*（1-40%）+800=3800    NCF2=（8000-3400）*(1-40%）+800=3560 NCF3=（8000-3800）*(1-40%）+800=3320 NCF4=（8000-4200）*(1-40%）+800=3080 NCF5=（8000-4600）*(1-40%）+800+3000+2000=7840   净现值=3800*(1+10%)^1+3560*(1+10%)^2+3320*(1+10%)^3+3080*(1+10%)^4+7840*(1+10%)^5-15000