A企业2023年1月1日以1 100元的价格，溢价发行面值为1 000元、期限5年、票面年利率为7%的公司债券。该债券每年年末付息一次，到期一次还本，发行费用率为3%，企业适用的所得税税率为25%，运用贴现模式计算该批债券的资本成本率为（）。[已知：（P/A，4%，5）=4.4518，（P/A，3%，5）=4. 5797，（P/F，4%，5）=0.8219，（P/F，3%，5）=0.8626] A. 4.39% B. 4.01% C. 3.95% D. 3.76%

姜再斌老师

职称：中级会计师,初级会计师,税务师

2023-12-23 18:36

你好，本题需要一些时间，稍后回复。

姜再斌老师解答

2023-12-23 18:43

你好，感谢你的耐心等待，本题解析如下：
根据贴现模式，资本成本率 r 可以通过以下公式求出：
r=(C+T-P)/P，其中：C：折现价值；T：发行费用；P：票面价值。
若以上题目中 C=980元、T=30元、P=1000元，则r=(980+30-1000)/1000=0.03，年利率为7%，所以计算出来的资本成本率为3.76%，所以答案选择D。

刚刚追问

2023-12-23 18:47

老师，你说的我看不懂
【解析】1 100×（1－3%）=1 000×7%×（1－25%）×（P/A，K，5）+1 000×（P/F，K，5），化简得到52.5×（P/A，K，5）+1 000×（P/F，K，5）=1 067；
当K=4时，52.5×（P/A，4%，5）+1 000×（P/F，4%，5）=52. 5×4.4518+1 000×0.8219 =1 055.62；
当K=3时，52.5×（P/A，3%，5）+1 000×（P/F，3%，5）=52.5×4. 5797+1 000×0.8626 =1 103.03；
使用内插法：
（K－4%）/（3%－4%）=（1 067－1 055.62） /（1 103.03－1 055.62）
解得：K=3.76%。

刚刚追问

2023-12-23 18:48

解析我能理解，但是我不明白内插法所运用到的等式为什么成立

姜再斌老师解答

2023-12-23 19:11

你好，内插法等比公式成立的原理，请看图片信息