已知：现行国库券的利率为 5%，证券市场组合平均收益率为 15%，市场上 A 、B、C 、D 四种股票的 β 系数分别为 0.91 、1.17、1.8 和 0.52；B、C 、D 股票的必要收益率分别为 16.7%、23%和 10.2%。 计算： （1）采用资本资产定价模型计算 A 股票的必要收益率。 2）计算 A、B、C 投资组合的 β 系数和必要收益率。假定投资者购买 A、B、C 三种股票的比例为 1:3:6。 3）已知按 3:5:2 的比例购买 A 、B 、D 三种股票， 所形成的 A 、B 、D 投资组合的 β 系数为 0.96，该组 合的必要收益率为 14.6%；如果不考虑风险大小，

姜再斌 老师 解答

2023-12-30 21:24

你好，本题计算分析如下：
（1）采用资本资产定价模型计算 A 股票的必要收益率
A 股票的必要收益率=5%+ 0.91*（15%-5%）=14.1%
(2）计算 A、B、C 投资组合的 β 系数和必要收益率。假定投资者购买 A、B、C 三种股票的比例为 1:3:6
A、B、C 投资组合的 β 系数=1/10*0.91+3/10*1.17+6/10*1.8=1.52
要收益率=5%+ 1.52*（15%-5%）=20.2%
3）已知按 3:5:2 的比例购买 A 、B 、D 三种股票， 所形成的 A 、B 、D 投资组合的 β 系数为 0.96，该组 合的必要收益率为 14.6%；如果不考虑风险大小，则该组合的平均收益率，假设为R
则：5%+0.96*（R-5%）=14.6%   R=15%