3.ABC公司某项目建设期1年，在建设起点进行固定资产投资150万元，资本化利息10万元，建设期需流动资金3万元，项目使用寿命5年，期满有残值10万元，同时收回全部流动资金，使用直线法计提折旧。项目投产后，每年可获营业收入200万元，付现成本50万元，同时经营期每年支付借款利息20万元。假定企业所得税税率为25%，资本成本率为10%。 要求: (1)计算该项目计算期内各年现金净流量。 (2)计算该项目的净现值、净现值率、现值指数和投资回收期，并评价项目的可行性。

小愛老师 解答

2024-05-07 15:28

(1)现金净流量：
年折旧=(160-10)/5=30   折旧抵税=30*0.25=7.5
NCF0=-150-10=-160
NCF1=-3
NCF2-5=200*0.75-50*0.75+7.5=120
NCF5=3+10*25%=5.5
(2)该项目的净现值:
原始投资现值=-160-3/（1+10%）=-160-3/1.1=-162.73  
未来现金净流量现值=120*（P/A,10%,4）/（1+10%）+5.5/（1+10%）^5=120*3.1699*0.9091+5.5*0.6209=349.23
净现值=349.23-162.73=186.5

净现值率=186.5/162.73=1.15
现值指数=349.23/162.73=2.15
净现值大于0，项目,可行