《P2战略财务管理》2025.02.01每日一练

当单独考虑时，下列哪项会使企业的资本成本上升？（　） 

I.企业降低经营杠杆 

II.公司所得税率上升 

III.公司赎回全部在外流动的债务 

IV.国库公债券收益上升

A. I 和 III

B. II 和 V

C. III 和 IV

D. I、III 和 IV

【答案及解析】C

经营杠杆下降会使得公司的贝塔值下降，所以权益的成本会下降。 公司的税率上升会使得债券的税后成本下降。 用权益来替代债务会使WACC 上升，因为权益成本大于债券的税后成本。 国库公债券的收益上升意味着无风险的收益上，则权益的成本会上升。