《P2战略财务管理》2025.02.02每日一练

Olson工业公司需要新增一家小型工厂，以便满足一项特殊合同的需求，即在未来5年提供建筑材料。0时刻所需的初始现金流出如下。

Olson处于税负的考虑使用直线折旧法，建筑的折旧年限为10年，设备折旧年限为5年。Olson的有效税率为40%。 该特殊合同产生的预期年收入为＄1,200,000，年现金支出为＄300,000。假设第五年末的土地销售价格和建筑的价格分别为＄800,000和＄500,000。进一步假设，设备的拆卸成本为＄50,000，销售价格为＄300,000。Olson使用净现值（NPV）法分析投资，那么，第3年的净现金流为（  ）

A. 60000

B. 860000

C. 880000

D. 940000

【答案及解析】B

收入 1,200,000 － 费用 300,000 － 折旧 800,000 (2,000,000/10 ＋ 3,000,000/5) ＝ 营运收益 100,000 － 税 40,000 ＝ 净收益 60,000 ＋ 折旧 800,000 ＝ 营运现金流 860,000