在资本资产定价模型中，计算风险收益率时只考虑了系统性风险，没有考虑非系统性风险，这是因为非系统性风险可以通过资产组合消除，一个充分的投资组合几乎没有非系统性风险。财务管理研究中假设投资人都是理智的，都会选择充分投资组合，非系统性风险与资本市场无关。资本市场不会对非系统性风险给予任何价格补偿。


即：资本资产定价模型，针对的是系统性风险，而公司特有风险是非系统风险。