CMA必考知识点:净现值法?

净现值法（Net Present Value，NPV），是衡量投资项目报酬的一种有效的方法，即在预计其未来现金流的基础上，把其现值全部相加求和。NPV的计算就是把投资项目的现金流量折现到现在，并减去本金，即把未来的现金收益都折合为现在的价值。

净现值法= 投资项目的预期现金流量之现值－投资项目初始投入资金（购入资产或投资行业中的本金）

计算NPV时，需要对预期收入和预期费用采用统一的货币计量标准进行折算，这个标准就是折算率，它是把现在和某个时期之间的购买力的比率。

NPV的优势在于从现在一点，考虑了投资项目的到期日，以及现金流量在贴现率不同时期的价值变化，使得投资项目的利润多年来获得的价值可以很好地反映出来。

净现值可以帮助企业在多个不同的投资项目中做出良好的投资决策，可以把不同标准和不同形式的投资合并。当投资者面临多个可投资选项时，他们可以根据净现值法选择最佳的投资选择。

拓展知识：

现金流量加权平均价值法（Cash Flow Weighted Average Price, CFWAP）可以替代净现值法实施投资项目的评估，CFWAP法考虑了投资项目的初始投资、投资期间内期末估算值、交割期末估算值，以及投资期内的现金流量，将投资项目的收益和投资期内的现金流量统一起来计算，从而使得投资期内的现金流量和投资成果比较相当。