资本预算的决策程序

资本预算的决策程序包括提出备选投资项目、对投资项目进行分析和评价、投资项目的筛选和决策、投资项目的贯彻执行和投资项目结束后审计五个程序，由于长期投资需要大量资金投入，因而要求公司对给定的投资方向与计划进行适当的分析和筛选，注重对相关现金流量的衡量及决策方法的适当应用，以确保资本预算决策的正确性和合理性。

1.投资项目的提出

公司各级管理者都可提出相应的投资项目。一般来说。大规模的战略性投资项目由公司的高层领导提出，由采购、生产、销售、财务、技术等方面专家组成专门小组拟定具体方案；而战术型投资项目主要由中层或基层管理者提出，由主管部门组织人员拟定具体方案。

2.投资项目的评价

投资项目的评价主要涉及以下内容：

（1）估算投资项目的预期现金流量；

（2）在考虑预期现金流量概率分布的基础上，预计未来现金流量的风险；

（3）确定投资项目的资金成本；

（4）计算未来现金流量的现值；

（5）比较投资项目各期收入现值与所需资本支出，按可行性进行顺序排队，写出评价报告，并报送决策部门。

3.投资项目的决策

决策部门在接到报送的评价报告后，应认真及时地作出决策。

一般而言，投资额特别大的项目应由董事会或股东大会投票表决，投资额较小的项目可由中层经理作出决策。

决策一般有三种结果：

（1）接受投资项目；

（2）拒绝投资项目；

（3）由项目提出部门重新调查审议，再作处理。

4.投资项目的执行

投资项目经决策通过后，财务、采购、生产等部门应相互配合，积极筹措资金，使投资尽快落实。在投资项目的执行过程中，管理部门应加强对工程进度、工作质量、施工成本等的控制，以确保投资项目按质按期完成，从而尽快产生效益。

5.投资项目的事后审计

在投资项目的执行过程中，应对执行结果进行监控，注意发现新问题，总结新经验，一旦出现未预计到的重大变化，以致影响到原决策方案的科学性和合理性时，应及时作出相应调整，以确保投资项目对企业未来发展的有利性。