企业财务管理中的融资问题的认识

财务管理是企业管理的重要内容，它是有关资金的获得和有效使用的管理工作。企业财务管理的目标是企业财富最大化。而企业财富的多少又决定于投资项目、资本结构和股利分配政策。

因此，财务管理的主要内容是投资决策、融资决策和股利决策三项。搞好企业的财务管理工作是为改进企业经营，提高经济效益服务的。当前我国社会主义经济建设中面临的重大问题之一。就是企业管理水平特别是财务管理水平低、不能与企业经济发展的要求相适应。因此，加强企业的财务管理，具有十分重要的现实意义。

一 融资风险的分析

企业对外提供产品和服务，必须要有一定的资产销售增加时，要相应增加流动资产如果销售增加很多还必须增加固定资产。为取得扩大销售所需增加的资产，企业必须筹集足够的资金。这些资金一部分来自保留盈余，另一部分通过外部融资取得.即“自有资金和“借入资金。前者包括资本金、公积金和未分配利润，属于所有者权益后者包括向银行贷款、发行债券和向社会融资集资等由债权人提供的资金，属于负债，自有资金和借入资金的比例关系构成资本结构。企业在生产经营过程中当确定了某投资项目的投资总额时，便需立即作出相应的筹资决策，以保证预期投资利润目标的实现。企业筹资决策的内容包括：自有资金和借入资金比例的确定，借入资金渠道和方式的选择，方案的择优及筹资时间安排等.其中自有资金和借入资金比例的确定是筹资决策的核心内容。

一般说来、完全通过自有资金是不明智的，不能得到负债经营的好处;但负债的比例太则风险也大，企业随时可能陷财务危机。资本结构是否适当，与企业财务上利润和风险有着密切的关系企业的筹资风险主要来源于企业投资利润率和借入资金利息率的不确定性，投资利润率可能高于也可能低于借入资金利息率，当企业投资利润率高于借入资金利息率时，企业使用一部分借入资金即负债经营，可以因财务杠杆的作用提高自有资金利润，当企业投资利润率低于借入资金利息率时，企业使用借入资金将使自有资金利润率降低.甚至发生亏损，严重的别因资产负债率过高或不良资产的大量存在导致资产不抵债而破产因此、企业必须在筹资过程中、对负债经营可能带来的风险作出充分的估计。

二 融资成本

融资成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价它包括资金筹集费和资金占用费两部分。前者是指在资金筹集过程中支付的各项费用，如发开殷票、债务支付的印刷费、手续费、资信评估费、担保费、公证费、律师费等。后者是指占用资金支付的费用，如股票的股息、银行惜款和债券的利息等。融资成本是融资决策中的重要概念，它是企业投资者对投入企业的资本所要求的收益率，也是投资项目的机会成本对于企业筹集资金来讲，融资成本是选择资盒来源，确定方案的重要依据，企业力求选择融资成本的最低的筹贷方式。

企业从外部筹资金，应在数量上有一个合理的界限、融资过多会增加融资成本，如果得不到充分有效地利用，会造成资金闲置，影响资金的利用效果;融资不足，又会影响资金供应，不能保证生产经营和发展对资金的合理需要。因此，企业在融资前必须根据生产经营及发展的合理需要及自有资金的利用状况，正确筹集资金的数额。

随着经济体制改革的深入和对外开放，融资渠道越来越多，筹集方式也日益多样化。不同的渠道和方式往往要求企业付出不同的代价，即具有不同的融资成本。因此，企业在筹集资金时，一方面要遵守国家的有关方针政策和财政、财务制度，选择合理的筹资渠道另一方面又必须注意融资成本，要在各种融资方案中通过可行性分析.选择最优方案。筒言之，企业在确定融资方案时，要选择收益率高于融资成本的方案。

三 融资方式

随着我国社会主义市场经济的进一步发展，企业的资金来源发生了显着的变化，尤其是横向经济联合的发展和资本市场的开放，企业融资渠道也更加多样化。

企业融资的主要方式:有财政拨款、金融机构贷款，内部积累、发行股票、债券、融资租赁等内部积累是企业通过从所得税后利润中提取盈余公积金，进而将其转增资本的方式，它既有利于扩大企业规模.又可减少财务风险，因此它是各类企业长期采用的一种筹资方式。

金融机构贷款是指企业向商业银行和非银行金融机构借人的资金，其中商业银行是国家金融市场的主体，资金雄厚，可向企业提供长、短期贷款.因此商业银行贷款是企业负债经营时采用的主要融资方式。

发行股票是指经营业绩一贯良好，信誉卓着，其产品或业务在内外有发展前途的企业为扩大经营规模.可以通过一定程序和批准，采用股票上市的途径筹集资金。已上市的公司通过配股也是融资的一种方式融资租赁是国外使用较为普遍的一种融资方式。它实际上是由金融机构提供信贷，出租方提供某种专用设备，承租方按期支付租赁费，从而达到扩大生产能力的筹资目的。

总之，企业通过各种融资方式获取一定的资金，均要有不同的前提条件，并非在任何情况下都可以听任企业任意选用。比如，企业用银行贷款方式融资时，要求企业有较好的资信，只有企业经营业绩良好，过去各次贷款都有按时还本付息的良好记录，才能易于取得银行贷款或者，企业的资产负债率虽较同行业略高.但有可靠的资产担保，也能取得所需的抵押贷款。同时.企业也必须对贷款期限内的现金流量进行必要的分析和预测.对现金流入和流出作出细致的计划安排，避免“寅吃卵粮”，到对导致欠息以至无法还贷的局面。

财务管理是企业管理的重要内容，它是有关资金的获得和有效使用的管理工作。企业财务管理的目标是企业财富最大化，而企业财富的多少又决定于投资项目、资本结构和股利分配政策。因此，财务管理的主要内容是投资决策、融资决策和股利决策三项。搞好企业的财务管理工作是为改进企业经营，提高经济效益服务的。当前我国社会主义经济建设中面临的重大问题之一，就是企业管理水平特别是财务管理水平低、不能与企业经济发展的要求相适应。因此，加强企业的财务管理，具有十分重要的现实意义。