2009中级会计财务管理试题及答案解析：判断题

2009中级会计财务管理试题及答案解析：判断题

三.判断题

36. 投资项目的所得税前净现金流量不受融资方案和所得税政策变化的影响,它是全面反映投资项目本身财务盈利能力的基础数据.( )

参考答案:√

答案解析:根据项目投资假设,在分析投资项目现金流量的时候,不受企业融资方案的影响;由于税前净现金流量并不涉及所得税现金流出,所得税政策也不会影响所得税前现金流量,本命题是正确的.

37.在资产组合中,单项资产β系数不尽相同,通过替换资产组合中的资产或改变资产组合中不同资产的价值比例,可能改变该组合的风险大小.( )

参考答案:√

38. 某期即付年金现值系数等于(1+i)乘以同期普通年金现值系数.( )

参考答案:√

39. 在商品期货交易中,投资者为避免损失,而设定的未来期货买入或卖出的价格最高点或最低点称为"止损点".( )

参考答案:×

答案解析: 止损点是期货交易者为避免过大损失、保全已获利润,并使利润不断扩大而制定的买入或卖出的价格最高点或最低点.

40. 利用存货模式确定最佳现金持有量,必须考虑机会成本、转换成本和短缺成本.( )

参考答案:×

答案解析: 利用存货模式计算现金最佳持有量时,对短缺成本不予考虑,只对机会成本和固定性转换成本预计考虑.

41. 企业采用不附加追索权的应收账款转让方式筹资时,如果应收账款发生坏账,其坏账风险必须由本企业承担.( )

参考答案:×

答案解析: 企业采用不附加追索权的应收账款转让方式筹资时,如果应收账款发生坏账,其坏账风险由银行承担.

42. 在其他条件不变的情况下,股票分割会使发行在外的股票总数增加,进而降低公司资产负债率.( )

参考答案:×

答案解析: 股票分割会使发行在外的股票总数增加,但并没有改变公司的权益总额,没有改变公司的资本结构,公司的资产负债率不变.

43. 零基预算是为克服固定预算的缺点而设计的一种先进预算方法.( )

参考答案:×

答案解析:零基预算是指在编制成本费用预算时,不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额,而是将所有的预算支出均以零为出发点,一切从实际需要与可能出发,逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理,在综合平衡的基础上编制费用预算的一种方法,它克服了增量预算的缺点.

44. 在质量成本控制中,预防和检验成本属于不可避免成本,而损失成本则是可避免成本.( )

参考答案:√

答案解析: 预防和检验成本属于不可避免成本,随着产品质量的不断提高,这部分成本将会不断增大;损失成本则属于可避免成本,随着产品质量的不断提高,这部分成本将逐渐降低.

45. 负债比率越高,则权益乘数越低,财务风险越大.( )

参考答案:×

答案解析: 权益乘数=1/(1-资产负债率),所以负债比率越高,权益乘数越大,财务风险越大

四、计算分析题

1.2009年3月9日,A公司发行在外普通股10000万股,股票市价为15元/股.

当日,该公司新发行了10000万份认股权证,规定每份认股权证可按10元认购1股普通股股票,且认股权证的售价与理论价值一致.

同日,甲投资者用15000元购买了该公司股票,乙投资者用15000元购买了该公司的认股权证.假定不考虑投资者的交易费用.

要求:

(1)计算发行时每份认股权证的理论价值.

(2)假定该认股权证行权时A公司股票市价为15元/股,计算全部认股权证行权后该公司的权益总价值和每股价值.

(3)当A公司股票市价为18元/股时,计算:

①甲投资者股票投资的收益率;

②乙投资者认股权证投资的收益率.

参考答案:

(1)每份认股权证的理论价值=max[(15-10)×1,0]=5(元)

(2)全部认股权证行权后该公司的权益总价值=10000×15+10000×10=250000(万元)

公司总股份=10000+10000=20000(万股)

每股价值=250000/20000=12.5(元)

(3)①甲投资者股票投资的收益率=(18-15)/15×100%=20%

或:甲投资者股票投资的收益率=[(18-15)×15000/15]/15000×100%=20%

②乙投资者每份认股权证的购买价格=发行时每份认股权证的理论价值=5(元)

乙投资者每份认股权证的出售价格=出售时每份认股权证的理论价值

=max[(18-10)×1,0]=8(元)

所以,乙投资者认股权证投资的收益率=(8-5)/5×100%=60%

或=[(8-5)×1500/5]/1500×100%=60%

试题点评: 本题考核的认股权证的相关知识,是依据教材128-129页例题编写的,题目并不难,考生有可能在第(2)问上出错.

【提示】本题考点和2009年《经典题解》117页计算分析题第4题; 2009年《应试指南》119页单选第16题、120页多选第19题、121页判断第19题; 2009年考试中心普通班《模拟试题三》计算题第4题;2009年考试中心实验班《模拟试题一》计算题第2题所涉及的考点一致,另外,语音和基础班、习题班练习中心中均有所涉及.

2.B公司为一上市公司,适用的企业所得税税率为25%,相关资料如下:

资料一:2008年12月31日发行在外的普通股为10000万股(每股面值1元),公司债券为24000万元(该债券发行于2006年年初,期限5年,每年年末付息一次,利息率为5%),该年息税前利润为5000万元.假定全年没有发生其他应付息债务.

资料二:B公司打算在2009年为一个新投资项目筹资10000万元,该项目当年建成并投产.预计该项目投产后公司每年息税前利润会增加1000万元.现有甲乙两个方案可供选择,其中:甲方案为增发利息率为6%的公司债券;乙方案为增发2000万股普通股.假定各方案的筹资费用均为零,且均在2009年1月1日发行完毕.部分预测数据如表1所示:

说明:上表中"*"表示省略的数据.

要求:

(1)根据资料一计算B公司2009年的财务杠杆系数.

(2)确定表1中用字母表示的数值(不需要列示计算过程).

(3)计算甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润.

(4)用EBIT-EPS分析法判断应采取哪个方案,并说明理由.

参考答案:

(1)2009年的财务杠杆系数=2008年的息税前利润/(2008年的息税前利润-2008年的利息费用)

=5000/(5000-1200)

=1.32

(2)A=1800,B=0.30

(3)设甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润为W万元,则:

(W-1800)×(1-25%)/10000=(W-1200)×(1-25%)/(10000+2000)

(W-1800)/10000=(W-1200)/12000

解得:W=(12000×1800-10000×1200)/(12000-10000)=4800(万元)

(4)由于筹资后的息税前利润为6000万元高于4800万元,所以,应该采取发行债券的筹资方案,理由是这个方案的每股收益高.

试题点评: 本题的考核点有两个,一是财务杠杆系数的计算,注意要用基期的数据;二是每股收益无差别点法的应用,注意选择每股收益最高的方案.本题并不难,除非出现计算错误,否则,不会丢分.

【提示】本题考点和2009年《梦想成真-全真模拟试题》68页综合题第2题;2009年考试中心普通班《模拟题五》综合题第2题;2009年《梦想成真-应试指南》179页计算题第4题;2009年《梦想成真-应试指南》199页计算题第5题;2009年《梦想成真-应试指南》200页综合题第2题、第4题.另外,语音和基础班、习题班练习中心中均有所涉及.

3.C公司为一般纳税人,购销业务适用的增值税税率为17%,只生产一种产品.相关预算资料如下:

资料一:预计每个季度实现的销售收入(含增值税)均以赊销方式售出,其中60%在本季度内收到现金,其余40%要到下一季度收讫,假定不考虑坏账因素.部分与销售预算有关的数据如表2所示:

说明:上表中"*"表示省略的数据.

资料二:预计每个季度所需要的直接材料(含增值税)均以赊购方式采购,其中50%于本季度内支付现金,其余50%需要到下个季度付讫,假定不存在应付账款到期现金支付能力不足的问题.部分与直接材料采购预算有关的数据如表3所示:

说明:上表中"*"表示省略的数据.

要求:

(1)根据资料一确定表2中用字母表示的数值(不需要列示计算过程).

(2)根据资料二确定表3中用字母表示的数值(不需要列示计算过程).

(3)根据资料一和资料二,计算预算年度应收账款和应付账款的年末余额.

参考答案:

(1)A=70200(元),B=117000(元),C=70200(元),D=18700(元),E=77220(元)

(2)F=70200(元),G=10200(元),H=35100(元)

(3)应收账款年末余额=128700×40%=51480(元)

应付账款年末余额=77220×50%=38610(元)

试题点评: 该题考核的预算的有关内容,由于表中已经给出了一些数据,所以,难度大大降低了.唯一有可能出错的是对于"销售当期收现额"和"采购当期支出额"的理解,注意:其中并不包括前期的内容.即:采购当期支出额=当期采购额×当期付现的比率,销售当期收现额=当期销售额×当期收现的比率.

【提示】(1)本题考点和2009年《梦想成真-应试指南》242页计算题第2题;2009年《梦想成真-经典题解》218页计算题第1题、第3题、第4题;2009年考试中心《模拟试题四》计算题第4题完全一致.另外,语音和基础班、习题班练习中心中均有所涉及.

4.D公司为投资中心,下设甲乙两个利润中心,相关财务资料如下:

资料一:甲利润中心营业收入为38000元,变动成本总额为14000元,利润中心负责人可控的固定成本为4000元,利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为7000元.

资料二:乙利润中心负债人可控利润总额为30000元,利润中心可控利润总额为22000元.

资料三:D公司利润为33000元,投资额为200000元,该公司预期的最低投资报酬率为12%.

要求:

(1)根据资料一计算甲利润中心的下列指标:

①利润中心边际贡献总额;

②利润中心负责人可控利润总额;

③利润中心可控利润总额.

(2)根据资料二计算乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本.

(3)根据资料三计算D公司的剩余收益.

参考答案:

(1)①利润中心边际贡献总额=38000-14000=24000(元)

②利润中心负责人可控利润总额=24000-4000=20000(元)

③利润中心可控利润总额=20000-7000=13000(元)

(2)乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本=30000-22000=8000(元)

(3)D公司的剩余收益=33000-200000×12%=9000(元)

试题点评: 该题考核的是利润中心和投资中心的业绩评价的相关内容,没有任何难度,基本上无法丢分.

【提示】(1)本题考点和2009年考试中心实验班《模拟题三》计算题第4题;2009年考试中心实验班《模拟题五》计算题第3题;2009年《梦想成真-应试指南》271页计算题第1题、第2题、第3题;2009年《梦想成真-经典题解》243-244页计算题第1题、第2题;2009年《梦想成真-全真模拟试题》51页计算题第4题;2009年考试中心普通班《模拟题一》计算题第2题非常相似.另外,语音和基础班、习题班练习中心中均有所涉及.

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