中级会计2017财务管理考前押题参考答案及解析

中级会计2017财务管理考前押题参考答案及解析

一、单项选择题

1、

【正确答案】 B

【答案解析】

公司制企业的优点(参见教材第3页)有:容易转让所有权;有限债务责任;公司制企业可以无限存续,一个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在;公司制企业融资渠道较多,更容易筹集所需资金.选项B是个人独资企业的优点.

【该题针对"企业与企业财务管理"知识点进行考核】

2、

【正确答案】 D

【答案解析】

M型组织中的事业部是总部设置的中间管理组织,不是独立的法人,不能够独立对外从事生产经营活动.因此,从这个意义上说,M型组织比H型组织集权程度更高.所以,选项D的说法是错误的.(参见教材16页)

【该题针对"财务管理体制"知识点进行考核】

3、

【正确答案】 B

【答案解析】

财务预算的编制方法通常包括固定预算法与弹性预算法、增量预算法与零基预算法、定期预算法与滚动预算法等;财务决策的方法主要有经验判断法和定量分析方法.(参见教材11页)

【该题针对"财务管理环节"知识点进行考核】

4、

【正确答案】 C

【答案解析】

过分地强调社会责任而使企业价值减少,就可能导致整个社会资金运用的次优化,从而使社会经济发展步伐减缓,选项C的说法不正确.(参见教材第10页)

【该题针对"企业的社会责任"知识点进行考核】

5、

【正确答案】 D

【答案解析】

资本市场的主要特点是:融资期限长.至少1年以上,最长可达10年甚至10年以上;融资目的是解决长期投资性资本的需要,用于补充长期资本,扩大生产能力;资本借贷量大;收益较高但风险也较大.(参见教材24页)

【该题针对"财务管理环境"知识点进行考核】

6、

【正确答案】 C

【答案解析】

因为本题中是每年年末存入银行一笔固定金额的款项,所以符合普通年金的形式,因此计算第n年年末可以从银行取出的本利和,实际上就是计算普通年金的终值,所以,正确的选项是C.(参见教材28页)

【该题针对"终值和现值的计算"知识点进行考核】

7、

【正确答案】 B

【答案解析】

当两个方案收益的期望值不同时,比较风险只能借助于标准离差率这一相对数值.标准离差率=标准差/期望值,标准离差率越大,风险越大;反之,标准离差率越小,风险越小.甲方案的标准离差率=300/1000=0.3,乙方案的标准离差率=330/1200=0.275,因此甲方案的风险大于乙方案.(参见教材42页)

【该题针对"资产的风险及其衡量"知识点进行考核】

8、

【正确答案】 B

【答案解析】

当预期收益率相同时,风险追求者选择风险大的,因为这会给他们带来更大的效用.所以,选项B的说法错误.(参见教材44页)

【该题针对"资产的风险及其衡量"知识点进行考核】

9、

【正确答案】 A

【答案解析】

业务预算也称经营预算,是指与企业日常经营活动直接相关的经营业务的各种预算.它主要包括销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、产品成本预算、销售费用预算和管理费用预算等.(参见教材61页)

【该题针对"预算管理的主要内容"知识点进行考核】

10、

【正确答案】 B

【答案解析】

预计材料采购量=生产需要量+预计期末存量-预计期初存量=2000+350-400=1950(千克).第四季度预计采购金额=1950×10=19500(元).年末应付账款项目金额=第四季度预计采购金额×20%=19500×20%=3900(元).(参见教材73页)

【该题针对"业务预算和专门决策预算的编制"知识点进行考核】

11、

【正确答案】 B

【答案解析】

零基预算的全称为"以零为基础的编制计划和预算的方法",它是在编制费用预算时,不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额,而是一切以零为出发点,根据实际需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理,在综合平衡的基础上编制费用预算的方法.根据本题给出的选项,企业的人工费、材料费和折旧费都需要以以前年度的金额为基础,只有培训费适合采用零基预算,所以本题正确答案为B.(参见教材63页)

【该题针对"预算的编制方法与程序"知识点进行考核】

12、

【正确答案】 D

【答案解析】

吸收直接投资的筹资优点:(1)能够尽快形成生产能力;(2)容易进行信息沟通.所以本题的答案为选项D.(参见教材107页)

【该题针对"吸收直接投资"知识点进行考核】

13、

【正确答案】 A

【答案解析】

融资租赁的筹资特点:(1)无需大量资金就能迅速获得资产;(2)财务风险小,财务优势明显;(3)筹资的限制条件较少;(4)能延长资金融通的期限;(5)资本成本负担较高.所以本题正确答案为A.(参见教材102页)

【该题针对"融资租赁"知识点进行考核】

14、

【正确答案】 C

【答案解析】

市场价值权数以各项个别资本的现行市价为基础来计算资本权数,确定各类资本占总资本的比重.其优点是能够反映现时的资本成本水平,有利于进行资本结构决策.(参见教材133页)

【该题针对"资本成本"知识点进行考核】

15、

【正确答案】 C

【答案解析】

经营杠杆系数的计算公式为DOL=(EBIT+F)/EBIT,当实际销售额等于盈亏临界点销售额时,企业的息税前利润为0,公式中分母为0,经营杠杆系数趋近于无穷大,这种情况下经营杠杆效应最大.所以本题的正确答案为C.

【该题针对"杠杆效应"知识点进行考核】

16、

【正确答案】 B

【答案解析】

资产是资金的占用,固定资产净值增加会导致资金占用量增加,从而导致外部资金需求量增加.或者参见教材124的内容"需要说明的是,如果非敏感性资产增加,则外部筹资需要量也应相应增加".

【该题针对"销售百分比法"知识点进行考核】

17、

【正确答案】 A

【答案解析】

筹集的1000万元资金中普通股、长期借款、公司债券的目标价值分别是:普通股(2000+1000)×50%-800=700(万元),长期借款(2000+1000)×30%-700=200(万元),公司债券(2000+1000)×20%-500=100(万元),所以,目标价值权数分别为70%、20%和10%,边际资本成本=70%×15%+20%×7%+10%×12%=13.1%.(参见教材134页)

【提示】目标价值是目标资本结构要求下的产物,是根据目标资本结构推算出来的,目标价值权数不一定是目标资本结构.

【该题针对"资本成本"知识点进行考核】

18、

【正确答案】 A

【答案解析】

乙方案现值指数<1,丁方案内含报酬率小于必要收益率,均为不可行方案;甲、丙方案为可行方案,由于是互斥方案,并且寿命期不同,因此,应比较年金净流量.由于甲方案年金净流量=1000×0.177=177万元>丙方案年金净流量150万元,因此甲方案为最优方案.(参见教材157-162页)

【该题针对"净现值"知识点进行考核】

19、

【正确答案】 D

【答案解析】

市场利率低于票面利率时,债券价值对市场利率的变化较为敏感,市场利率稍有变动,债券价值就会发生剧烈的波动;市场利率超过票面利率后,债券价值对市场利率变化的敏感性减弱,市场利率的提高,不会使债券价值过分降低.(参见教材182页)

【该题针对"债券投资"知识点进行考核】

20、

【正确答案】 C

【答案解析】

相对于发行企业债券而言,发行短期融资券的筹资成本较低.所以选项C的说法不正确.(参见教材232页)

【该题针对"短期融资券"知识点进行考核】

21、

【正确答案】 B

【答案解析】

在交货期内,如果发生需求量增大或交货时间延误,就会发生缺货.为防止由此造成的损失,企业应有一定的保险储备.企业应保持多少保险储备才合适?这取决于存货中断的概率和存货中断的损失.较高的保险储备可降低缺货损失,但也增加了存货的储存成本.因此,最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低.所以本题正确答案为B.(参见教材226页)

【该题针对"最优存货量的确定"知识点进行考核】

22、

【正确答案】 A

【答案解析】

成本总差异=实际产量下实际成本-实际产量下标准成本.(参见教材263页)

【该题针对"成本差异的计算及分析"知识点进行考核】

23、

【正确答案】 D

【答案解析】

资本保值增值率=1.5/1.25×100%=120%.(参见教材339页)

【该题针对"发展能力分析"知识点进行考核】

24、

【正确答案】 A

【答案解析】

一方面,市盈率越高,意味着投资者对股票的收益预期越看好,投资价值越大;反之,投资者对该股票评价越低.另一方面,市盈率越高,也说明获得一定的预期利润投资者需要支付更高的价格,因此,投资于该股票的风险也越大;市盈率越低,说明投资于该股票的风险越小.所以本题的正确答案为A.(参见教材344页)

【该题针对"上市公司特殊财务分析指标"知识点进行考核】

25、

【正确答案】 C

【答案解析】

固定股利支付率政策最能体现"多盈多分、少盈少分、无盈不分"的股利分配原则.(参见教材304页)

【该题针对"股利政策与企业价值"知识点进行考核】

二、多项选择题

1、

【正确答案】 ABD

【答案解析】

集权与分权相结合型财务管理体制,在经营上,可以充分调动各所属单位的生产经营积极性.集权型财务管理体制,会使各所属单位缺乏主动性、积极性,丧失活力.所以,选项C的说法不正确.(参见教材13页)

【该题针对"财务管理体制"知识点进行考核】

2、

【正确答案】 ABCD

【答案解析】

规避风险指的是当资产风险所造成的损失不能由该资产可能获得的收益予以抵消时,放弃该资产.规避风险的核心意思是"放弃",因此,拒绝与不守信用的厂商业务往来属于规避风险,即选项A的说法不正确.减少风险主要有两方面意思:一是控制风险因素,减少风险的发生;二是控制风险发生的频率和降低风险损害程度.减少风险的核心意思是"减少",采用多领域、多地域、多项目、多品种的经营或投资可以分散风险,即降低风险,所以,属于减少风险,选项B的说法不正确.转移风险是指企业以一定代价,采取某种方式,将风险损失转嫁给他人承担.转移风险的核心意思是"转嫁",采取合资、联营、联合开发等措施可以实现风险共担,因此,属于转移风险,选项C的说法不正确.接受风险指的是风险由企业自己承受,有计划地计提资产减值准备,意味着企业承认并接受坏账风险,对坏账风险进行合理的处置,所以,属于接受风险.选项D的说法不正确.(参见教材43-44页)

【该题针对"资产的风险及其衡量"知识点进行考核】

3、

【正确答案】 ABD

【答案解析】

(1)本季度销售有1-55%=45%在本季度没有收回,全部计入下季度初的应收账款中.因此,上年第四季度销售额的45%为18万元,上年第四季度的销售额为18÷45%=40(万元),其中的40%在预算年度第一季度收回(即第一季度收回40×40%=16万元),5%在预算年度第二季度收回(即第二季度收回40×5%=2万元);(2)上年第三季度的销售额在上年第三季度收回货款55%,在上年的第四季度收回40%,到预算年度第一季度期初时,还有5%未收回(数额为10万元),因此,上年第三季度的销售额为10÷5%=200(万元),在预算年度第一季度可以全部收回.所以,预算年度第一季度收回的期初应收账款=16+10=26(万元).(参见教材72页)

【该题针对"业务预算和专门决策预算的编制"知识点进行考核】

4、

【正确答案】 ABC

【答案解析】

发行公司债券的筹资特点:一次筹资数额大、募集资金的使用限制条件少、资本成本负担较高、提高公司的社会声誉.(参见教材98页)

【该题针对"发行公司债券"知识点进行考核】

5、

【正确答案】 ACD

【答案解析】

认股权证的筹资特点有:认股权证是一种融资促进工具;有助于改善上市公司的治理结构;有利于推进上市公司的股权激励机制.(参见教材122页)

【该题针对"认股权证"知识点进行考核】

6、

【正确答案】 BCD

【答案解析】

年折旧=100/5=20(万元),投产后每年增加的营业现金流量=(48-13-20)×(1-25%)+20=31.25(万元),静态投资回收期=100/31.25=3.2(年);假设动态投资回收期为n年,则有:31.25×(P/A,10%,n)=100,即(P/A,10%,n)=100/31.25=3.2,由于(P/A,10%,4)=3.1699,(P/A,10%,5)=3.7908,利用插值法可知,(5-n)/(5-4)=(3.7908-3.2)/(3.7908-3.1699),解得:n=4.05(年);由于31.25×(P/A,IRR,5)-100=0,所以,(P/A,IRR,5)=100/31.25=3.2.(参见教材164-165页)

【该题针对"回收期"知识点进行考核】

7、

【正确答案】 BC

【答案解析】

成本模型考虑的现金持有成本包括机会成本、管理成本和短缺成本.一般认为管理成本是一种固定成本,在一定范围内和现金持有量之间没有明显的比例关系.因此选项D的说法不正确.由成本分析模型可知,如果减少现金持有量,则增加短缺成本;如果增加现金持有量,则增加机会成本.因此选项B、C的说法正确,选项A的说法不正确.(参见教材195-196页)

【该题针对"目标现金余额的确定"知识点进行考核】

8、

【正确答案】 CD

【答案解析】

保本销售量=固定成本/(单价-单位变动成本),可见,固定成本总额和单位变动成本越大,保本点越大.(参见教材244页)

【该题针对"单一产品量本利分析"知识点进行考核】

9、

【正确答案】 ABCD

【答案解析】

经营净收益=净利润-非经营净收益=4000+135=4135(万元),净收益营运指数=经营净收益/净利润=4135/4000=1.03;经营活动产生的现金流量净额=经营净收益+非付现费用-经营资产净增加-无息负债净减少=4135+500-200-140=4295(万元);经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用=4135+500=4635(万元);现金营运指数=经营活动现金流量净额/经营所得现金=4295/4635=0.93.(参见教材340-341)

【思路点拨】

(1)经营净收益,再加上非付现费用,即是经营所得现金(非付现费用不支付现金,但计算净收益时已减去,因此,应该加回).

(2)在经营所得现金即"经营净收益+非付现费用"的基础上,减去经营资产净增加、无息负债净减少即得经营活动产生的现金流量净额(这两项都是与净收益无关但减少经营活动现金流量的项目).

【该题针对"现金流量分析"知识点进行考核】

10、

【正确答案】 ABC

【答案解析】

发放股票股利对公司来说,并没有现金流出企业,也不会导致公司的财产减少,而只是将公司的未分配利润转化为股本和资本公积.但股票股利会增加流通在外的股票数量,同时降低股票的每股价值.它不改变公司股东权益总额,但会改变股东权益的构成.因此选项D的说法不正确,本题的正确答案为选项A、B、C.(参见教材308页)

【该题针对"股利支付形式与程序"知识点进行考核】

三、判断题

1、

【正确答案】 错

【答案解析】

股东财富最大化强调得更多的是股东利益,而对其他相关者的利益重视不够.而相关者利益最大化强调股东的首要地位,同时重视其他相关者群体的利益.(参见教材第6页)

【该题针对"企业财务管理目标理论"知识点进行考核】

2、

【正确答案】 错

【答案解析】

本题是已知普通年金现值,求年金,属于年资本回收额计算问题,不属于偿债基金计算问题.如果是已知普通年金终值,求年金,则属于偿债基金计算问题.(参见教材33页)

【该题针对"终值和现值的计算"知识点进行考核】

3、

【正确答案】 错

【答案解析】

企业财务管理部门具体负责企业预算的跟踪管理,监督预算的执行情况,分析预算与实际执行的差异及原因,提出改进管理的意见和建议.企业内部生产、投资、物资、人力资源、市场营销等职能部门具体负责本部门业务涉及的预算编制、执行、分析等工作,并配合预算委员会或财务管理部门做好企业总预算的综合平衡、协调、分析、控制与考核等工作.其主要负责人参与企业预算委员会的工作,并对本部门预算执行结果承担责任.(参见教材62页)

【该题针对"预算管理的主要内容"知识点进行考核】

4、

【正确答案】 错

【答案解析】

信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款.企业取得这种贷款,无需以财产做抵押.对于这种贷款,由于风险较高,银行通常要收取较高的利息,往往还附加一定的限制条件.抵押贷款有利于降低银行贷款的风险,提高贷款的安全性.根据风险与收益均衡的原则,应该是信用贷款利率比抵押贷款利率高,所以本题的说法不正确.(参见教材93页)

【该题针对"银行借款"知识点进行考核】

5、

【正确答案】 对

【答案解析】

在总杠杆系数(总风险)一定的情况下,经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长.因此,经营杠杆水平较高的企业,应保持较低的负债水平,以降低财务杠杆水平;而对于经营杠杆水平较低的企业,则可以保持较高的负债水平,以充分利用财务杠杆效应.本题的表述正确.(参见教材140页)

【该题针对"杠杆效应"知识点进行考核】

6、

【正确答案】 错

【答案解析】

证券资产不能脱离实体资产而完全独立存在,但证券资产的价值不是完全由实体资本的现实生产经营活动决定的,而是取决于契约性权利所能带来的未来现金流量,是一种未来现金流量折现的资本化价值.因此本题的表述错误.(参见教材175页)

【该题针对"证券投资的特点和目的"知识点进行考核】

7、

【正确答案】 对

【答案解析】

存货管理的目标,就是在保证生产或销售经营需要的前提下,最大限度地降低存货成本.因此本题的表述正确.(参见教材220页)

【该题针对"存货管理的目标"知识点进行考核】

8、

【正确答案】 错

【答案解析】

增值成本即是那些以完美效率执行增值作业所发生的成本,或者说,是高效增值作业产生的成本.而那些增值作业中因为低效率所发生的成本则属于非增值成本.(参见教材276页)

【该题针对"作业成本管理"知识点进行考核】

9、

【正确答案】 对

【答案解析】

企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面,包括营运能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握,主要进行各方面综合分析,并关注企业的财务风险和经营风险.所以本题的说法正确.(参见教材317页)

【该题针对"财务分析的意义和内容"知识点进行考核】

10、

【正确答案】 对

【答案解析】

股票分割会使每股市价降低,买卖该股票所需资金减少,从而可以促进股票的流通和交易.因此本题的表述正确.(参见教材311页)

【该题针对"股票分割与股票回购"知识点进行考核】

四、计算分析题

1、

【正确答案】 (1)A方案付款的现值=20×(P/A,5%,8)×(P/F,5%,3)=20×6.4632×0.8638=111.66(万元)

(2)B方案付款的现值=15×[(P/A,5%,10-1)+1]=15×(7.1078+1)=121.62(万元)

(3)C方案付款的现值=19×(P/A,5%,8)×(P/F,5%,2)=19×6.4632×0.9070=111.38(万元)

(4)由于C方案付款的现值最小,所以张先生应该选择C方案.

【答案解析】

【该题针对"终值和现值的计算"知识点进行考核】

2、

【正确答案】 (1)普通股资本成本=4%+2×(10%-4%)=16%

(2)债券资本成本=8%×(1-25%)=6%

(3)设融资租赁资本成本为K,依据资料,有:

6000=1400×(P/A,K,6)

(P/A,K,6)=6000/1400=4.2857

已知:(P/A,10%,6)=4.3553

(P/A,12%,6)=4.1114

依据相似三角形原理,有:

(12%-K)/(12%-10%)=(4.1114-4.2857)/(4.1114-4.3553)

解得:K=10.57%

(4)由于债券筹资的资本成本最低,所以,应该选择的筹资方案是发行债券筹资.

【答案解析】

【该题针对"资本成本"知识点进行考核】

3、

【正确答案】 (1)甲股票的价值=1.2/15%=8(元)

甲股票目前的市价为9元,高于股票价值,所以投资者不应购买甲股票.

乙股票的价值

=1×(P/F,14%,1)+1.02×(P/F,14%,2)+1.02×(1+3%)/(14%-3%)×(P/F,14%,2)=9.01(元)

乙股票目前的市价为8元,低于股票价值,所以投资者应购买乙股票.

丙股票的价值=1.2/12%=10(元)

丙股票目前的市价为13元,高于股票价值,所以投资者不应该购买丙股票.

(2)假设内部收益率为R,则有:

NPV=1×(P/F,R,1)+1.02×(P/F,R,2)+1.02×(1+3%)/(R-3%)×(P/F,R,2)-8=0

当R=15%时,

NPV=1×(P/F,15%,1)+1.02×(P/F,15%,2)+1.02×(1+3%)/(15%-3%)×(P/F,15%,2)-8=0.26(元)

当R=16%时,

NPV=1×(P/F,16%,1)+1.02×(P/F,16%,2)+1.02×(1+3%)/(16%-3%)×(P/F,16%,2)-8=-0.37(元)

解得:R= =15.41%

【思路点拨】

乙股票的股利自第3年起保持固定增长,可以先用股利固定增长模型"1.02×(1+3%)/(14%-3%)"将第3年及以后的各期股利统一折现到第2年年末,得到乙股票在第2年末的价值,再乘一个2年期的复利现值系数折现到第1年年初,然后与前2年的股利现值加总,得到乙股票价值.

【答案解析】

【该题针对"股票投资"知识点进行考核】

4、

【正确答案】 根据"50=Q×[120×(1-10%)-100]-30"可知,降价10个百分点之后实现目标利润所需销量为10万件,实际能够实现的销量为10×30%=3(万件);

根据"50=3×[120×(1-10%)-(100-15)]-F"可知,为了实现目标利润,需要将固定成本降低至19万元.

综上所述,为了实现50万元目标利润,在降低单价10个百分点使销量增至3万件,单位变动成本降至85元的同时,还需要压缩固定成本11(30-19)万元.

【答案解析】

【该题针对"目标利润分析"知识点进行考核】

中级会计2017财务管理考前押题参考答案及解析内容如上，大家先做前一篇的试题，再对照这个答案解析看错题。本文由会计学堂整理。

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