怎么计算债券到期收益率？

怎么计算债券到期收益率

债券收益率是债券收益与其投入本金的比率,通常用年率表示.债券收益不同于债券利息.由于人们在债券持有期内,可以在市场进行买卖,因此,债券收益除利息收入外,还包括买卖盈亏差价.

投资债券,最关心的就是债券收益有多少.为了精确衡量债券收益,一般使用债券收益率这个指标.决定债券收益率的主要因素,有债券的票面利率、期限、面额和购买价格.最基本的债券收益率计算公式为:

债券收益率=(到期本息和-发行价格)/(发行价格*偿还期限)*100%

由于持有人可能在债券偿还期内转让债券,因此,债券收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有期间的收益率.各自的计算公式如下:

出售者收益率=(卖出价格-发行价格+持有期间的利息)/(发行价格*持有年限)*100%

购买者收益率=(到期本息和-买入价格)/(买入价格*剩余期限)*100%

持有期间收益率=(卖出价格-买入价格+持有期间的利息)/(买入价格*持有年限)*100%

这样讲可能会很生硬,以下笔者举一个简单的案例来进行进一步的分析.例如林先生于2001年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付利息的1997年发行5年期国债,并打算持有到2002年1月1日到期,则:购买者收益率=100+100*10%-102/102*1*100%=7.8%;出售者收益率=102-100+100*10%*4/100*4*100%=10.5%

再如,林先生又于1996年1月1日以120元的价格购买面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付利息的1995年发行的10年期国库券,并持有到2001年1月1日以140元的价格卖出,则:持有期间收益率=140-120+100*10%*5/120*5*100%=11.7%

债券收益率与市场利率的关系是什么

对于一个均衡市场下的债券,市场利率和到期收益率是相等的.这其中需要引入的重要概念就是债券当期的价格,通过这个价格的调节,维持了到期收益率和市场利率间的均衡.

债券价格与市场利率是呈反比.因为市场利率上升,则债券潜在购买者就要求与市场利率相一致的到期收益率,那么就需债券价格下降,即到期收益率向市场利率看齐.

怎么计算债券到期收益率?要提醒不同的债券其收益率是会不一样的,应该要根据具体债券的类型来计算,如果不懂得计算债券的收益率,又担心自己计算错误的时候,不妨直接在线咨询会计学堂网老师.