利率期限结构是什么

来源：会计学堂实务 2022/11/10 1022人查看

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利率期限结构是什么

利率期限结构是指某个时点不同期限的即期利率与到期期限的关系及变化规律。

由于零息债券的到期收益率等于相同期限的市场即期利率，从对应关系上来说，任何时刻的利率期限结构是利率水平和期限相联系的函数。所以说，利率的期限结构，即零息债券的到期收益率与期限的关系可以用一条曲线来表示，如水平线、向上倾斜和向下倾斜的曲线。甚至还可能出现更复杂的收益率曲线，即债券收益率曲线是上述部分或全部收益率曲线的组合。收益率曲线的变化本质上体现了债券的到期收益率与期限之间的关系，即债券的短期利率和长期利率表现的差异性。

补充：

利率的期限结构三大理论具体是什么？

利率的期限结构的理论分别是预期收入理论、分割市场理论、流动性溢价理论。

1、预期收入理论：长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的算数平均值。

2、分割市场理论：分割市场理论将不同到期期限的债券市场看做完全独立和相互分割的。到期期限不同的每种债券的利率取决于该债券的供给与需求，其他到期期限的债券的预期回报率对此毫无影响。

3、流动性溢价理论：它认为长期债权的利率应当等于长期债权到期之前预期短期利率的平均值与随债券供求状况变动而变动的流动性溢价之和。可见流动性溢价理论是预期理论与分割市场理论结合的产物。

扩展知识：

1. 排除负利率，零息票的中期国债与长期国债的向上倾斜的期限结构表示国债价格和剩余期限呈反向关系。评论该说法。

2. 利率的期限结构知识点都没懂，太难理解了，注会的知识

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