《中级财务管理》2025.02.20每日一练

【多选题】下列关于资本资产定价模型的表述中，正确的有（ ）。

A. 如果某项资产的β=1，则该资产的必要收益率等于市场平均收益率

B. 如果市场风险溢酬提高，则市场上所有资产的必要收益率均提高

C. 市场上所有资产的β系数都应当是正数

D. 如果市场对风险的平均容忍程度越高，则市场风险溢酬越小

【答案及解析】AD

资产的必要收益率=无风险收益率+β×（市场平均收益率-无风险收益率）=无风险收益+1×（市场平均收益率-无风险收益率）=市场平均收益率，选项A正确。Β系数也可以是负数或者0，不一定是正数，如果β系数为负数的话，市场风险溢酬提高，资产的必要收益率是降低的，选项B、C不正确。市场风险溢酬，它反映的是市场作为整体对风险的平均“容忍”程度，如果市场对风险的平均容忍程度越高，则市场风险溢酬越小，选项D正确。