固定资产融资如何计算折现值等额本息支付

《企业会计准则——租赁》(以下简称《准则》)中多次使用“折现率”、“实际利率”等概念。这些概念相互关系如何？使用中应注意哪些问题？本文试作一探讨。 
 
    一、折现率、折现率的适用与具体操作 
 
    (一)折现率及其适用 
 
    《准则》中的折现率，是指将未来因支付租金等可预计的现金流出量(最低租赁付款额)折合成现值时所适用的利率。 
 
    《准则》规定，折现率只适用于承租人计算最低租赁付款额的现值，用相关利率作为折现率确定租赁资产入账价值时：(1)如果承租人知悉出租人的租赁内含利率，应当采用出租人的租赁内含利率作为折现率；(2)如果承租人无法知悉出租人的租赁内含利率，则采用租赁合同规定的利率作为折现率；(3)如果既无法知悉出租人的租赁内含利率，租赁合同又没有规定利率，则采用同期银行贷款利率作为折现率。这就是法律术语上所谓的“顺序适用”。 
 
    (二)不同折现率对承租人租赁业务核算的影响 
 
    采用不同的折现率时，折合出的未来现金流量现值也不同，这样是否会妨害租赁资产的正确核算？笔者认为无大妨，原因是：(1)如果采用的折现率较低，则算出最低租赁付款现值会高，当最低租赁付款额的现值高于租入资产的原账面价值时，按《准则》规定则采用租入资产原账面价值为入账价值，而舍弃最低租赁付款额的现值。(2)必须采用最低租赁付款额现值为租入资产的入账价值时，如果采用的折现率较低，则租入资产入账价值较高而未确认融资费用较低，因此分期计入损益的融资费用较低而租入资产折旧费用较高，融资费用额与折旧费用额的反向变动会基本相抵；反之，折现率高而租入资产入账价值低，应分期确认的融资费用高而折旧费用低，二者高低变动的金额也会基本抵销。 
 
    (三)具体操作 
 
    采用适当的折现率计算最低租赁付款额现值的步骤和方法如下： 
 
    第一步，确定最低租赁付款额 
 
    《准则》规定，最低租赁付款额是指承租人应支付或可能被要求支付的各种款项(不包括或有租金和履约成本)，加上由承租人或第三方担保的资产余值；如果承租人有购买租赁资产的选择权，且因购买价格特别优惠，因此，租赁开始日就可以合理确定承租人必定会行使这种购买权，则购买价格也应当包括在内。 
 
    实践中，凡租赁合同中订有优惠行使购买选择价格的(优惠价一般应低于或等于合同规定的购买选择日租赁资产公允价值的5%)，正常情况下则不存在担保余值；反之，租赁合同中确定担保余值的，也就不存在行使优惠购买权的价格。因此，正常情况下： 
 
    最低租赁付款额=各期租金合计＋担保余值，或=各期租金合计＋行使优惠购买权时应付款项。 
 
    第二步，确定折现率 
 
    折现率除应按照以上介绍的顺序确定外，还应注意如下事项：(1)租金付出应采用“年金现值(PA)”，担保余值或优惠购买价格则采用“复利现值(PV)”。(2)采用同期银行贷款利率为折现率时，因为银行贷款本金是到期一次归还，而租金中的融资本金是用直线法或其他方法分期归还，所以用贷款利率为折旧率，租赁期一般应折半与贷款归还期比照。 
 
    第三步，查年金现值表和复利现值表 
 
    年金现值和复利现值都可以通过计算取得，但计算麻烦，一般都可以从《管理会计学》等书籍中查到。 
 
    第四步，计算最低付款额现值(见例题) 
 
    例：W公司作为承租人向N公司租入R成套设备一台套(已使用2年，尚可使用6年)，R设备起租日原账面价值720万元。合同约定租赁期2001年1月1日至2006年12月31日，租金为每年160万元，年末支付，利率7.92%，但W公司获悉N公司租赁内含利率8%；合同约定，租赁期满，W公司可以1万元优惠价购买R设备。经测算，租赁期满时R设备公允价值为30万元。试算W公司最低租赁付款额和折现率、最低租赁付款额现值(该设备无需重新安装，价值占W公司全部固定资产比例超过30%)。 
 
    1、购买价格1万元，是预计购买时R设备公允价值30万元的3.33%，低于5%，因此，届时W公司肯定购买R设备。 
 
    2、最低租赁付款额=各期租金之和＋行使优惠购买权的应付款项=160×6+1=961(万元)。 
 
    3、确定折现率：租赁合同约定利率7.92%，N公司租赁内含利率8%，后者为第一顺序利率，故应采用利率8%为折现率。 
 
    4、查表，确定租金现值和购买价现值：PA(6期，8%)=4.623;PV(6期，8%)=0.630。 
 
    5、最低租赁付款额现值=160×4.623+1×0.630=740.31(万元)。 
 
    二、“实际利率”、实际利率法及其适用与具体操作 
 
    (一)“实际利率”、实际利率法及其适用 
 
    “实际利率”，就是按照每期租金、期数与租入资产入账价值以年金现值和复利现值折合的租赁内含利率；采用实际内含利率分摊未确认融资费用和分配未确认融资收益的方法，称为实际利率法。 
 
    《准则》规定实际利率法可用于两个方面，一是承租人分期摊销未确认融资费用，二是出租人按期分配未确认融资收益。《准则》同时规定：(1)承租人分摊未确认融资费用，可以在实际利率法、直线法和年数总和法中任选一种方法使用；(2)出租人按期分配未确认融资收益，原则上应使用实际利率法，只有在与实际利率法计算的结果无重大差异的情况下，才可以选择使用直线法或年数总和法。 
 
    (二)实际利率法的具体操作 
 
    承租人采用实际利率法计算分摊未确认融资费用的步骤和方法如下： 
 
    第一步，确认租入资产入账价值和未确认融资费用金额 
 
    《准则》规定，承租人应在租赁开始日以“租赁资产原账面价值”与“最低租赁付款额的现值”两者中较低者作为租赁资产的入账价值；最低租赁付款额与租赁资产入账价值之间有差额，为未确认融资费用，在租赁期内各个期间进行分摊。上述例题中W公司租入资产原账面价值为720万元，最低租赁付款额的现值为740.31万，因此，应以720万元为租入资产入账价值，入账分录为： 
 
    借：固定资产—融资租入固定资产(R设备) 7200000 
      未确认融资费用                 2410000 
     贷：长期应付款—应付融资租赁款      9610000 
 
    第二步，确定融资费用分摊率 
 
    承租人采用最低租赁付款额现值为租入资产入账价值时，计算最低租赁付款额现值时采用的折现率即为融资费用的分摊率。 
 
    承租人采用租入资产原账面价值为入账价值时，应按照租金期数、每期金额和租入资产原账面价值以年金现值、复利现值计算融资费用的分配率(实际利率)。依上例，根据公式：最低租赁付款额现值＝租入资产原账面价值，则有： 
 
    160×PA(6,r)+1×PV(6,r)=720 
 
    经多次测试，当r(利率)=8%时：160×4.623+0.63=740.31；当r为9%时：160×4.486+0.596=718.356。 
 
    720万元大于718.356万元而小于740.31万元，因此，R设备租赁实际利率大于8%而小于9%，即在8%与9%之间，用插值法计算如下： 
 
    (740.31-720)÷(740.31-718.356)×100%=(8%-r)÷(8%-9%) 
    解上述方程求得：r=8.925%，即：融资费用分配率(实际利率)为8.925%。 
 
    第三步，计算租赁期内各个期间融资费用分摊额(见下表) 
 
    未确认融资费用分摊表(实际利率法) 
 
    2001年1月1日 
    日期    租金    确认的融资费用    应付本金减少金额    应付本金余额 
        ①    ②=期初⑤×8.925%    ③＝①-②    期末⑤＝期初⑤-③ 
    2001.1.1                7200000 
    2001.12.31    1600000    642600    957400    6242600 
    2002.12.31    1600000    557152    1042848    5199752 
    2003.12.31    1600000    464078    1135922    4063830 
    2004.12.31    1600000    362697    1237303    2826527 
    2005.12.31    1600000    252268    1347732    1478795 
    2006.12.31    1600000    [注]131205    [注]1468795    10000 
    2007.1.1    10000        10000    0 
    合 计    9610000    2410000    7200000 
 
    注(表)：以上公式中计算的融资费用分摊率实际为8.92511615%；表中取用8.925%，所以计算到最后少分摊777元[1478795×8.925%-131205]。表中根据购买R设备优惠价应保留1万元余额倒轧：1478795-10000=1468795；1600000-1468795=131205 
 
    第四步，分摊融资费用 
 
    融资费用分摊可与租金支付同时进行，比如例中W公司2001年度支付租金和分摊融资费用分录分别为： 
 
    1、支付租金 
 
    借：长期应付款——应付融资租赁款    1600000 
      贷：银行存款                1600000 
 
    2、摊销融资费用 
 
    借：财务费用                642600 
      贷：未确认融资费用            642600 
 
    出租人采用实际利率法分配未确认融资收益的具体操作，与承租人采用实际利率法分配融资费用的方法基本相似，不同点有：(1)出租人应将最低租赁收款额(含租金、担保余值或优惠购买价)和未担保余值之和与其现值(租赁资产账面价值)之和的差额记录为未实现融资收益，按租金期数、每期金额与租赁资产账面价值以年金现值、复利现值折合的内含利率为实际利率；然后按实际利率法进行分配，分期确认收益；(2)每年底应对未担保余值进行检查，如有证据说明其价值已经减少，或减少后又得以恢复，均应修正未实现融资收益和重新计算的内含利率，并根据重新计算的租赁投资净额(应收融资租赁余额与重新确认的未担保余值之和与修正后的未实现融资收益之间的差额)和内含利率，重新确定应确认的融资收入，本文介绍从略。 
 
    相关链接 
 
    融资租入的固定资产，应当采用与自有应计折旧资产相一致的折旧政策。能够合理确定租赁期届满时将会取得租赁资产所有权的，应当在租赁资产尚可使用年限内计提折旧；无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，应当在租赁期与租赁资产尚可使用年限两者中较短的期间内计提折旧。