某企业计划进行某项投资活动，有甲、乙两个备选的互斥投资方案，资料如下：1、甲方案原始投资140万，其中固定资产投资100万，流动资金投资40万，全部资金于建设企点一次投入，建设期未0，经营期未5年，到期净产值收入为5万，预计投产后年营业收入80万，年总成本50万。2、乙方案原始投资额180万，其中固定资产投资120万，流动资金投资60万，建设期2年，经营期5年，建设期资本话利息10万，固定资产投资于建设期起点投入，流动资金投资于建设期结束时投入，固定资产净残值收入10万，项目投产后，年营业收入180万，年经营成本90万，经营期每年归还利息5万，固定资产按直线法折旧，全部流动资金于终结点收回

朴老师 解答

2019-01-02 11:01

你好，请稍等哦，我写下来

朴老师 解答

2019-01-02 11:05

(1) 甲、乙方案各年的净现金流量： 
①甲方案各年的净现金流量 
折旧＝(100-5)/5＝19(万元) 
NCF0＝-140(万元) 
NCD1～4＝(80-50)+19＝49(万元) 
NCD5＝49+55＝104(万元) 
②乙方案各年的净现金流量 
NCF0＝-120(万元) 
NCF1＝0(万元) 
NCF2＝-60(万元) 
NCF3～6＝180-60=120(万元) 
NCF7＝120+60+10＝178(万元) 
(2) 计算甲、乙两方案的净现值 
①甲方案的净现值＝49×(P/A，10%，4)+104×(P/F，10%，5)-150 
＝69.90(万元) 
②乙方案的净现值 
＝90×(P/A，10%，4)×(P/F，10%，2)+178×(P/F，10%，7) 
-80×(P/F，10%，2)-120 
＝141.00(万元) 
(3) 利用年等额净回收额法比较两方案的优劣 
①甲方案的年等额净回收额＝69.90/(P/A，10%，5)＝18.44(万元) 
②乙方案的年等额净回收额＝141.00/(P/A，10%，7)＝28.96(万元) 
因为乙方案的年等额净回收额大，所以乙方案优于甲方案。 
(4) 利用最短计算期法比较两方案的优劣 
甲乙两方案的最短计算期为5年 
甲方案调整后的净现值＝原方案净现值＝69.90(万元) 
乙方案调整后的净现值＝乙方案的年等额净回收额×(P/A，10%，5) 
＝109.78(万元) 
因为乙方案调整后的净现值大，所以乙方案优于甲方案。