老师给我解释一下，无风险利率吧，这个我没弄懂，

2016年 追问

2019-06-26 21:21

老师，能结合看涨期权，看跌期权分析一下吗

凡凡老师 解答

2019-06-26 21:24

你好，无风险利率对于期权投资者来说就是持有现货的成本，无风险利率越高，持有现货的成本越高，而无风险利率越高，未来利润的折现值越低，两相综合，则无风险利率越高，看涨期权价格就越低而看跌期权价格就越高。

2016年 追问

2019-06-26 21:45

老师，这张图片上无风险利率和美式看涨期权是加号，他的意思不是成正比吗？不是说无风险利率越高，看涨期权，价值就越高吗？

凡凡老师 解答

2019-06-26 21:59

不好意思，刚刚最后一句话有问题，应该是无风险利率越高，看涨期权价格就越高看跌期权价格就越低。
另外还有从另外两个角度来解释的，你也可以看看。

利率升高时，资产价值下降。或者也可以从货币时间价值考虑，无风险利率高时，某物的现值就低了 然后这里说的对买方有利卖方无利也可以从这个角度考虑，无风险利率高了，货币时间价值就变大，也就是现在的钱更值钱了，买入期权就意味着本来要现在买入的东西可以推迟买入，所以看涨期权价格就升高了。 

从期权的时间价值来答吧。对于一支股票，要是无套利的话，股票的到期价格就是现在的股价+这段时间按无风险收益率的收益
如果上式不成立的话，就会有套利者有套利机会，直至无利可图。
所以无风险利率越高 看涨期权价格越高 
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