债务成本比重越高、固定的资本成本支付额越高、息税前利润水平越低,财务杠杆效应越大。 请老师解释下债务成本比重越高,息税前利润水平越低,谢谢
李同学
于2019-10-21 14:41 发布 3807次浏览
- 送心意
朴老师
职称: 会计师
2019-10-21 15:52
财务杠杆是指由于固定性资本成本的存在,而使得企业的普通股收益(或每股收益)变动率大于息税前利润变动率的现象。财务杠杆反映了股权资本报酬的波动性,用以评价企业的财务风险。
用普通股收益或每股收益表示普通股权益资本报酬,则:
TE=(EBIT-I)×(1-T)-D
EPS=[(EBIT-I)×(1-T)-D]/N
式中,TE—普通股收益
EPS—每股收益
I—债务资本利息
D—优先股股利
T—所得税率
N—普通股股数
【提示1】在企业有正的税后利润的前提下,财务杠杠系数最低为1,不会为负数;只要有固定性资本成本存在,财务杠杆系数总是大于1。
【提示2】财务杠杆与财务风险
财务杠杆放大了资产报酬变化对普通股收益的影响,财务杠杆系数越高,表明普通股收益的波动程度越大,财务风险也就越大。
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边际贡献总额:10000*(6-4)=20000
息税前利润:20000-12000=8000
经营杠杆:20000/8000=2.5
财务杠杆:8000/(8000-5000)=2.67
总杠杆:2.5*2.67=6.68
息税前利润增长率:2.5*10%=25%
每股收益增长率:2.67*25%=66.75%
2022-10-11 22:04:12
您好,您说E选项是错了吗?
2019-12-05 16:14:58
财务杠杆是指由于固定性资本成本的存在,而使得企业的普通股收益(或每股收益)变动率大于息税前利润变动率的现象。财务杠杆反映了股权资本报酬的波动性,用以评价企业的财务风险。
用普通股收益或每股收益表示普通股权益资本报酬,则:
TE=(EBIT-I)×(1-T)-D
EPS=[(EBIT-I)×(1-T)-D]/N
式中,TE—普通股收益
EPS—每股收益
I—债务资本利息
D—优先股股利
T—所得税率
N—普通股股数
【提示1】在企业有正的税后利润的前提下,财务杠杠系数最低为1,不会为负数;只要有固定性资本成本存在,财务杠杆系数总是大于1。
【提示2】财务杠杆与财务风险
财务杠杆放大了资产报酬变化对普通股收益的影响,财务杠杆系数越高,表明普通股收益的波动程度越大,财务风险也就越大。
2019-10-21 15:52:01
你好,基期变动成本降低,息税前利润提高了。财务杠杆系数就小了,你的理解是道理
2019-06-19 16:26:06
同学你好,请问所得税率是多少呢?
2022-05-26 21:53:00
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