资料一:国债利率为4%,证券市场同期平均报酬率为10%,系数为2 资料二:三洋公司拟投资购买A公司发行的股票,且长期持有,该股票的市场价格为35元/股,该股票预计在未来5年每年发放股利5元,从第六年开始每年以4%的固定增长率进行发放。要求:(1)计算该股票的预期收益率(2)计算该股票的内在价值;(3)该股票是否值得购买,并说明理由。

郑裕期

职称：注册会计师

2019-12-17 17:40

（1）股票预期收益率=4%+2*（10%-4%）=16%
（2）股票内在价值=5*（P/A,16%,5)+5*(1+4%)/(16%-4%)*(P/F,16%,5）=5*3.2743+5.2/12%*0.4761=37元
（3）当前股价35元小于37元，因而值得购买。

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