老师，请问怎么理解筹资后的息税前利润＜无差别点说明经营风险大？

安与逸老师

职称：中级会计师,注会专业阶段已过,税务师已过四门,初级会计师

2020-01-09 21:23

每股收益无差别点是指发行股票筹资和负债筹资，筹集相同资本后，企业每股利润相等的那个筹资金额点。由于负债有递减所得税的效应，而股票筹资股利无法在税前扣除，所以，当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，负债筹资方案可以加大企业财务杠杆的作用，放大收益倍数。当预计息税前利润小于每股利润无差别点时，发行股票筹资比较好。

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