中级财管，平价发行优先股850万元，优先股股息率12%，计算资本成本

花路漫漫 追问

2020-03-01 14:39

没有筹资费率，老师，为何不用12%/850呢

雷蕾老师 解答

2020-03-01 14:42

你可以按照利率来理解，就好像我们去银行借钱借850，利率12%，这时候利息就是850*12%=102。资本成本就是利息除本金，是102/850=12%。  你用除的时候，要注意分子是我们因为占用资金而付出去的代价。 这样可以理解吗？

花路漫漫 追问

2020-03-01 14:47

这里的850是不是发行价格?优先股资金成本公式为固定股息率/发行价格*（1-筹资费率），既然没有筹资费率。那这个850就是总金额不是发行价格?

雷蕾老师 解答

2020-03-01 14:51

850是发行总价。你的公式有点问题：优先股资金成本公式为      优先股资本成本=优先股年利息/[优先股发行收入×(1-筹资费率)]
不能用股息率去除的。 或者就是       股息率/（1-筹资费率）