老师，中级财管固定资产更新决策这节，例6-16这题，每年税后投资净额是啥意思啊？

每年税后投资净额是根据教材年金成本公式得来的。

年金成本=（原始投资额-残值收入×复利现值系数+∑年营运成本现值）/年金现值系数

=（原始投资额-残值收入+残值收入-残值收入×复利现值系数+∑年营运成本现值）/年金现值系数

=（原始投资额-残值收入）/年金现值系数+残值收入×（1-复利现值系数）/年金现值系数+∑年营运成本现值/年金现值系数

=（原始投资额-残值收入）/年金现值系数+残值收入×[1-（1+i）-n]/{[1-（1+i）-n]/i}+∑年营运成本现值/年金现值系数

=（原始投资额-残值收入）/年金现值系数+残值收入×i+∑年营运成本现值/年金现值系数

（原始投资额-残值收入）/年金现值系数+残值收入×i  称为 税后投资净额。

因为营运成本现值=税后营运成本×年金现值系数

所以∑年营运成本现值/年金现值系数=税后营运成本

同理折旧抵税也是一样，因此直接和税后投资净额相加即可。