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送心意

龙枫老师

职称： 注册会计师,国际税收协会会员

2020-04-15 14:55

一般来讲，股权融资的成本高于债权融资，但在实践操作中，受投融资目的、公司控制权问题和各种不确定因素影响，也不能必然的说哪种融资方式成本更高。
理论上说，股权融资成本更高：
1、真正的股权融资（”明股实债“除外）往往时间较长，投资方更看重企业的成长和长期的收益，往往签有对赌协议，光时间成本就比债权高了；
2、从税务角度讲：投资方的回报：股利从税后利润中支付，不具备抵税作用，而债务性资金的利息费用在税前列支，一般可以抵扣。当然作为股权融资，股利是要结合公司的经营状况决定的，公司并非一定要支付股利。而债权融资是无论公司经营状况，都要按照约定还本付息的。
3、股权融资的方式和程序比起债权融资要复杂一些，看是根据股权转让进入还是增资进入，不同的情形税务、财务成本都不一样

小辛闯闯闯 追问

2020-04-15 15:22

请老师现在财管筹资管理的角度解释！谢谢

龙枫老师 解答

2020-04-15 15:46

你好，学员对于筹资和融资其实就是一回事的，总体来说股票筹资成本更高，因为股票的不确定更多，一般而言，股权筹资的资本成本要高于债权筹资。这主要是投资者投资于股权特别是投资于股票的风险较高，投资者或股东相应要求得到较高的报酬率。从企业成本开支的角度来看，股利、红利从税后利润中支付，而使用债务资金的资本成本允许税前扣除。此外，普通股的发行、上市等方面的费用也是比较多的啊

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