老师你好。CPA第五章项目资本成本计算：当新项目的经营风险与公司现有经营风险相同，但公司当前资本结构与新项目融资后的目标资本结构不一致。（扩建项目） 1.确定公司新项目的β权益为什么要加载“目标公司”的财务杠杆，而不是项目的财务杠杆呢？ 2.在第4章中，项目资本成本的定义是指“项目本身”要求的报酬率；但是在第5章中，项目资本成本的计算，都是再算”目标公司的加权资本成本“，让”项目的资本成本“等于它，这样的算法不就说明了项目资本成本就是公司资本成本么，可是它们明明就不一样嘛，麻烦老师解释一下其中的道理，谢谢。

奕昇 追问

2020-05-01 10:51

奕昇 追问

2020-05-01 10:52

麻烦老师看一下这道题：
1.没有新股东参与这个项目，公司原来的老股东根本也没有参与这个新项目，为什么新项目增加的财务风险还要让原股东承担，也就是股权资本成本为什么会增加呢？

2.在第4章中：公司资本成本是指投资人（股东和债权人）对“公司”要求的最低报酬率；项目资本成本是指“公司”作为投资人对“项目”要求的必要报酬率；但是在第5章中：项目资本成本的计算，都是再算”目标公司的资本成本“，让”项目的资本成本“等于它。

公司资本成本和项目资本成本指向的投资人是不一样的，为什么能按照相等的方法来算呢？

陈诗晗老师 解答

2020-05-01 11:33

1.你应该是想混淆了，什么新股东老股东，你题目就是一个项目投资的决策。你企业项目是企业承担风险。
2.这是一种合理假定。