老师，冶老师课件中讲的，风险容忍程度不变的情况下，市场风险溢酬4%不变，如果无风险收益率Rf提高至5%，则市场组合收益率Rm会提高至5%+4%=9%。我不太明白为什么是加上4%，题中说的的Rm会等额提高，Rm不是7%吗，又不是市场风险溢酬等额提高。

宸宝 追问

2020-05-21 09:50

我知道风险溢酬保持在4%不变，但是因为说的是Rm随着Rf变动，又不是说Rm-Rf随着Rf变动啊

启程老师 解答

2020-05-21 10:55

同学你好，当Rf是3%时，Rm是7%，市场风险溢价是4%，当Rf是5%时，Rm等额提高变成9%，那么市场风险溢价依然是4%。只要风险容忍程度不变，那么Rm会随着Rf的提高而等额提高。

宸宝 追问

2020-05-21 11:04

Rm怎么会是9%.应该是5%+之前的7%，怎么能用5%+4%.4%又不是之前的Rm，这样加4%，感觉是Rm-Rf跟着Rf变化一样

宸宝 追问

2020-05-21 12:11

Rm怎么会是9%.应该是5% 加上之前的7%，怎么能用5% 加上4%.4%又不是之前的Rm，这样用5%加4%，感觉是Rm-Rf跟着Rf变化一样

启程老师 解答

2020-05-21 15:10

新的Rf是5%，增加了2%，新的Rm也增加2%，即7%加上2%等于9%，不是用5%加上4%得来的。

宸宝 追问

2020-05-21 19:04

好的，老师，后来我自己看明白了，谢谢老师！